标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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三季度以来销售端环比改善,推动后续市场止跌回稳 | 2024-12-19 | 大公国际 | 工商部房地产组 |
保险资产风险分类新规出台,引导保险机构加强全面风险管理,提升资产质量 | 2024-12-03 | 大公国际 | 王亚楠 |
《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》解读:AMC不良资产收购范围进一步拓宽 助力化风险、稳增长 | 2024-11-20 | 大公国际 | 张晗菡 |
金融租赁公司信用质量稳定,业务结构优化转型正逢其时 | 2024-08-01 | 大公国际 | 赵子媛,马时伊,甄锐... |
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生猪养殖行业:现金流视角下,传统“猪周期”变化及生猪养殖行业信用风险分析
摘要
猪肉在我国居民饮食结构中占据重要地位,也是影响CPI的重要一篮子商品之一,但长期以来我国猪肉价格难以长期稳定,并呈现周期性波动特征,以2010~2022年为例,我国经历了三轮完整“猪周期”。但2022年以来,我国猪肉价格走势不再遵循每4年形成一次周期的基本规律,传统“猪周期”失灵。与此同时,生猪养殖行业自非洲猪瘟以来,行业规模化进程加速,一批专业化养殖生猪企业规模不断扩大,市场占有率不断提升。本文旨在通过回顾前三轮“猪周期”,进而总结出传统“猪周期”发生的条件在于金字塔式的繁育体系以及散户为主导的行业格局,并通过对当下行业格局的变化进行分析,从而探讨传统周期“失灵”的原因。最终,提出分析“猪周期”的侧重点应从盈利转向现金,并重视市场主体的行为。最后,以此为基础对生猪养殖行业的信用风险进行分析和展望。
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标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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“五篇大文章”系列研究之三——普惠金融提升金融普及性,做细做好普惠金融大文章 | 2025-02-12 | 大公国际 | 李喆 |
六部门发文规范供应链金融业务征求意见,助力供应链类证券化产品高质量发展 | 2025-02-12 | 大公国际 | 曾凤智 |
零售行业2025年展望:消费品以旧换新加力扩围 电子消费领域迎来国补热潮 | 2025-02-12 | 大公国际 | 周春云 |
2025年水泥行业展望:需求维持偏弱,供给预期优化 | 2025-02-12 | 大公国际 | 白迪,陈杰 |
美国近期政策调整的多重影响:关税、物流与货币体系变化 | 2025-02-10 | 大公国际 | 宏观债市组 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |