非银行金融行业周报：资本市场助力提振消费，券商财富管理优势凸显

　　投资要点

　　拓宽财产性收入渠道，资本市场大有可为。中办和国办在《提振消费专项行动方案》中提到：拓宽财产性收入渠道。多措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，加快打通商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金等中长期资金入市堵点，强化央企国企控股上市公司市值管理，依法严厉打击资本市场财务造假和上市公司股东违规减持等行为。进一步丰富适合个人投资者投资的债券相关产品品种。

　　方案延续国九条及资本市场改革一揽子政策思路，继续强调培育耐心资本、长期资本入市，对长期处于估值洼地的央国企提出市值管理要求，提升央国企领导人对于资本市场的重视度。此外，从财务造假及违规减持方面进行限制，提升市场公平性。最后将相对波动较低的债券相关产品品种纳入提升财产性收入渠道，进一步丰富个人投资者的投资种类。

　　券商股指类基金代销优势显著。中基协公布2024年下半年公募基金销售保有规模百强榜单。其中，券商上榜56家，银行及保险上榜25家，第三方机构上榜19家。券商在“权益基金保有规模”、“非货币市场基金保有规模”、“股票型指数基金保有规模”三项指标方面均实现显著增长，分别环比增长12.46%、18.49%、26.69%。同时，指数基金代销领域券商市占率优势显著，占比达57.67%，同比提升0.65pct。

　　上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨1.39%，沪深300上涨1.59%，创业板指数上涨0.97%。上周A股成交金额8.28万亿元，日均成交额1.66万亿元，环比减少2.66%。两融余额1.93万亿元，环比提升0.98%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌1.59%;中债国债10年期到期收益率为1.83%，较年初上行22.40bp。

　　风险提示

　　宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。