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《家电|周观点：AWE2025：AI与产业共振，高端化+创新趋势凸显——25W12周度研究》
1、作为上海市商务委员会大力支持的“首发经济”重点活动之一，AWE2025以“AI科技、AI生活”为主题，凭借全球产品与技术首发所产生的强大集聚效应，展现了“家+AI”、“娱乐+AI”、“健康+AI”、“机器人+AI”、“车+AI”、“城市+AI”的全场景智慧生活。活动期间还举办多场高规格行业峰会、国际贸易对接会及形式多样的促销费活动。2、投资建议：1）更加重视分红与业绩确定性。本周起市场逐渐进入年报与一季报业绩期，如家电板块中美的/海尔/海信家电/海信视像等重要公司均要发布年报与年度分红，我们认为家电板块良好的业绩、近年来持续走高的分红水平有望将带动行业股价走强。2）内销逐渐进入旺季。4Q24以旧换新销售的透支及政策过渡真空期等不利因素正在逐渐消除，4月空调行业即将迎来旺季及5月618大促，终端零售环比有望进一步走强。因此，我们认为家电行情有望迎来强势期，建议重点关注白电、黑电、清洁等。
风险提示：房地产市场景气程度回落；汇率波动风险；原材料价格波动风险；新品销售不及预期。
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| 名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1581.99 |
| 宁德时代 | 详细 | 45 | 421.00 | 300.00 | 257.57 |
| 五粮液 | 详细 | 44 | 223.00 | 162.00 | 133.49 |
| 珀莱雅 | 详细 | 42 | 145.22 | 110.00 | 84.28 |
| 比亚迪 | 详细 | 42 | 517.65 | 357.70 | 382.61 |
| 爱美客 | 详细 | 42 | 299.47 | 202.76 | 181.95 |
| 东鹏饮料 | 详细 | 42 | 309.05 | 256.00 | 235.63 |
| 山西汾酒 | 详细 | 41 | 285.00 | 204.51 | 215.10 |
| 青岛啤酒 | 详细 | 37 | 94.12 | 63.15 | 76.50 |
| 今世缘 | 详细 | 37 | 75.00 | 50.00 | 53.45 |
| 天味食品 | 详细 | 36 | 21.90 | 14.01 | 13.60 |
| 伊利股份 | 详细 | 35 | 42.21 | 30.08 | 28.32 |
| 盐津铺子 | 详细 | 34 | 71.70 | 59.75 | 58.86 |
| 古井贡酒 | 详细 | 34 | 300.00 | 217.84 | 176.80 |
| 中宠股份 | 详细 | 34 | 50.00 | 34.00 | 41.53 |
