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电力设备及新能源行业双周报:下游需求回暖,光伏产业链价格迎来上调

www.eastmoney.com 2025年03月14日 东莞证券 刘兴文,苏治彬 查看PDF原文

K图

  投资要点:

  行情回顾:截至2025年3月13日,近两周申万电力设备行业下跌1.85%,跑输沪深300指数0.43个百分点,在申万31个行业中排名第22名;申万电力设备行业本月上涨0.45%,跑输沪深300指数0.11个百分点,在申万31个行业中排名第22名;申万电力设备板块年初至今上涨2.98%,跑赢沪深300指数3.56个百分点,在申万31个行业中排名第14名。

  截至2025年3月13日,近两周申万电力设备行业的6个二级板块涨跌不一,光伏设备板块下跌3.70%,风电设备板块上涨1.23%,电网设备板块上涨2.09%,电机板块下跌1.95%,电池板块下跌4.33%,其他电源设备板块上涨7.84%。

  截至2025年3月13日,近两周涨幅前十的个股里,灿能电力、方正电机和科泰电源三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三,涨幅分别达50.00%、48.95%和44.08%。截至2025年3月13日,近两周跌幅前十的个股里,金刚光伏、鸣志电器和曼恩斯特表现较弱,分别跌16.36%、15.84%和14.17%。

  估值方面:根据iFinD,截至2025年3月13日,电力设备板块PE(TTM)为26.61倍。子板块方面,电机Ⅱ板块PE(TTM)为70.73倍,其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为44.26倍,光伏设备板块PE(TTM)为20.37倍,风电设备板块PE(TTM)为27.88倍,电池板块PE(TTM)为28.51倍,电网设备板块PE(TTM)为24.02倍。

  电力设备行业周观点:根据国家发改委和国家能源局发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》,今年4月30日之后,分布式光伏并网项目全面执行市场化规则;5月31日之后,新能源上网电量将全部进入电力市场,新能源上网全面进入竞价时代。在新政对收益率影响下,分布式有望迎来阶段性的装机高峰。近期多家一线光伏企业上调了光伏组件价格,根据Infolink Consulting,截至3月12日当周,N型182TOPCon组件均价为0.72元/W,分布式TOPCon组件均价为0.73元/W,分别较春节前上涨了4.4%和5.8%,硅料、硅片和电池片环节的部分型号也有一定程度的上调。根据集邦新能源,近期组件市场形成追涨氛围,3月组件排产落于55-56GW区间,月环比增长约三成,组件排产环比增长显著。建议关注规模和技术领先,成本控制能力较强的光伏头部企业。

  风险提示:电力行业政策风险;竞争加剧风险;技术和产品创新风险。

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机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001628.01
五粮液详细44223.00162.00140.80
珀莱雅详细43145.22110.0088.44
东鹏饮料详细43309.05256.00232.60
山西汾酒详细42285.00204.51222.85
比亚迪详细41482.35313.15375.94
宁德时代详细39450.00290.00262.00
爱美客详细38299.47210.00200.00
青岛啤酒详细3794.1263.1574.20
今世缘详细3775.0050.0056.37
天味食品详细3621.9014.0113.89
伊利股份详细3542.2130.0829.75
恺英网络详细3522.4715.8317.94
盐津铺子详细3471.7059.7559.74
古井贡酒详细34300.00217.84193.54
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