电力设备及新能源行业双周报:下游需求回暖,光伏产业链价格迎来上调
投资要点:
行情回顾:截至2025年3月13日,近两周申万电力设备行业下跌1.85%,跑输沪深300指数0.43个百分点,在申万31个行业中排名第22名;申万电力设备行业本月上涨0.45%,跑输沪深300指数0.11个百分点,在申万31个行业中排名第22名;申万电力设备板块年初至今上涨2.98%,跑赢沪深300指数3.56个百分点,在申万31个行业中排名第14名。
截至2025年3月13日,近两周申万电力设备行业的6个二级板块涨跌不一,光伏设备板块下跌3.70%,风电设备板块上涨1.23%,电网设备板块上涨2.09%,电机板块下跌1.95%,电池板块下跌4.33%,其他电源设备板块上涨7.84%。
截至2025年3月13日,近两周涨幅前十的个股里,灿能电力、方正电机和科泰电源三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三,涨幅分别达50.00%、48.95%和44.08%。截至2025年3月13日,近两周跌幅前十的个股里,金刚光伏、鸣志电器和曼恩斯特表现较弱,分别跌16.36%、15.84%和14.17%。
估值方面:根据iFinD,截至2025年3月13日,电力设备板块PE(TTM)为26.61倍。子板块方面,电机Ⅱ板块PE(TTM)为70.73倍,其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为44.26倍,光伏设备板块PE(TTM)为20.37倍,风电设备板块PE(TTM)为27.88倍,电池板块PE(TTM)为28.51倍,电网设备板块PE(TTM)为24.02倍。
电力设备行业周观点:根据国家发改委和国家能源局发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》,今年4月30日之后,分布式光伏并网项目全面执行市场化规则;5月31日之后,新能源上网电量将全部进入电力市场,新能源上网全面进入竞价时代。在新政对收益率影响下,分布式有望迎来阶段性的装机高峰。近期多家一线光伏企业上调了光伏组件价格,根据Infolink Consulting,截至3月12日当周,N型182TOPCon组件均价为0.72元/W,分布式TOPCon组件均价为0.73元/W,分别较春节前上涨了4.4%和5.8%,硅料、硅片和电池片环节的部分型号也有一定程度的上调。根据集邦新能源,近期组件市场形成追涨氛围,3月组件排产落于55-56GW区间,月环比增长约三成,组件排产环比增长显著。建议关注规模和技术领先,成本控制能力较强的光伏头部企业。
风险提示:电力行业政策风险;竞争加剧风险;技术和产品创新风险。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1637.86 |
五粮液 | 详细 | 44 | 223.00 | 162.00 | 139.84 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 309.05 | 256.00 | 231.21 |
珀莱雅 | 详细 | 42 | 145.22 | 110.00 | 87.56 |
山西汾酒 | 详细 | 42 | 285.00 | 204.51 | 228.93 |
比亚迪 | 详细 | 41 | 482.35 | 313.15 | 380.25 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 421.00 | 300.00 | 256.00 |
爱美客 | 详细 | 39 | 299.47 | 210.00 | 203.99 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 55.80 |
青岛啤酒 | 详细 | 37 | 94.12 | 63.15 | 74.28 |
天味食品 | 详细 | 36 | 21.90 | 14.01 | 13.90 |
伊利股份 | 详细 | 36 | 42.21 | 30.08 | 29.11 |
恺英网络 | 详细 | 35 | 22.47 | 15.83 | 17.38 |
盐津铺子 | 详细 | 34 | 71.70 | 59.75 | 58.04 |
古井贡酒 | 详细 | 34 | 300.00 | 217.84 | 191.93 |