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A股策略点评报告:调整接近尾声 春季行情有望开启

www.eastmoney.com 2025年01月16日 东兴证券 林阳 查看PDF原文

K图

  观点:

  市场调整接近尾声。根据我们A股2025年策略展望判断,市场在政策反转之后,新的价值中枢在3200-3300点,本轮调整3140附近与前期调整低点基本相当,仍在大的箱体震荡区间。我们判断2025年市场极端下跌空间10%,指数也就是3000点附近,目前市场持续性下跌动力和空间均不大,市场开年调整更多是对短期不确定性有所担忧,尤其是汇率和债市方面,近期政策表态仍较为积极,市场恐慌情绪将会逐渐下降,市场大概率可能会进入修复阶段,指数向下空间不大的前提下,目前位置进行中线布局的价值将会越来越大。

  春季行情有望开启。A股近几年除了2022年之外,每年春季都有一轮行情,究其原因,一季度是全年政策预期最强烈的阶段,针对全年的各项政策逐步落地,市场向好预期较为强烈,题材较为丰富,市场情绪一般较好,进入4月以后市场开始验证业绩以及政策效果验证,市场将会最终选择方向。2025年市场核心影响因素仍然是政策,我们认为未来政策端持续发力的趋势不会改变,市场走势虽然会一波三折,但趋势向上的走势仍然会延续。三四月份才到业绩兑现期,短期市场逐步恢复是大概率事件。

  投资策略:积极布局大科技和大消费。市场调整给了较好的布局时机,目前阶段不是恐慌担忧的时候,而是积极布局全年投资机会的时候,我们仍旧看好大科技和大消费两个方向。大科技板块主要关注人形机器人、AI应用、低空等代表先进生产力发展的方向,大消费更多关注政策导向的方向:家电、消费电子、文旅消费、医美、食品饮料等方向值得重点关注。同时,一些出清末端的周期行业也可适当关注,建议方向为光伏风能、化工、有色等。

  风险提示:经济数据大幅低于预期,政策不及预期,外围环境恶化。

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机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细542600.001674.001434.99
五粮液详细50223.00146.29127.20
珀莱雅详细48145.22110.0083.60
山西汾酒详细47285.00204.51172.00
比亚迪详细45438.00312.20274.50
青岛啤酒详细4294.1263.1569.52
东方电缆详细4271.2552.8352.70
今世缘详细4275.0050.0043.48
东鹏饮料详细42308.70242.10243.15
阳光电源详细40135.0079.8372.10
宁德时代详细39450.00290.00257.00
金山办公详细39372.00228.53314.00
重庆啤酒详细3875.0154.9455.24
古井贡酒详细38300.00217.84166.08
泸州老窖详细38244.88110.00115.55
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