TMT行业周报（3月第1周）：国内应用端迎来新催化

　　行业观点：

　　周度市场回顾。TMT板块内一级行业周涨跌幅为：计算机（6.74%）、传媒（5.16%）、通信（2.81%）、电子（2.74%）。受益于Manus发布，TMT板块整体跑赢沪深300（1.39%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为其他通信设备（12.00%）、横向通用软件（10.94%）、安防设备（10.78%），跌幅靠前的三级子行业分别为通信网络设备及器件（-0.37%）、半导体材料（0.68%）、教育出版（0.72%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为格林达（26.76%）、天山电子（23.61%）、本川智能（23.43%），计算机周涨幅前三的标的分别为云鼎科技（61.15%）、致远互联（51.46%）、新开普（50.90%），传媒周涨幅前三的标的分别为蓝色光标（27.05%）、湖北广电（25.48%）、顺网科技（18.55%），通信周涨幅前三的标的为亿通科技（42.30%）、东软载波（29.95%）、*ST信通（27.61%）。

　　国内迎来首款Agent产品。3月6日凌晨，国内AI创业公司Monica发布一款通用Agent产品Manus，在GAIABenchmark测试中超越OpenAI DeepResearch(pass@1)。Manus是基于开源基础模型之上，增加了虚拟机、工具调用且内置多个Agents的综合体，产品具备网络检索能力、工具调用能力、编程能力及文件处理能力。从春节期间的Deepseek到如今的Manus，中国从大模型层面实现与海外差距快速缩小，再到应用层的突破，国内AI产业链有望迎来价值重估。后续DeepSeek、Qwen、豆包等国内大模型通过不断优化迭代，也将加速应用端迎来更多如Manus般的爆款应用，甚至迎来“Killer APP”的诞生，建议关注AI应用相关产业链。从Manus在官网展示的案例来看，任务复杂度相较于Deepseek R1这类聊天机器人有明显提升，另外推理时长的大幅增加也将增大对于算力的消耗，我们认为后续更多类似Manus的Agent产品问世后，算力需求将进一步提升。当前Manus仅处在内测阶段，后续开放公测后面对用户量以及并发推理需求激增，算力供给依旧是最大限制，建议关注云服务商、云基础设施、服务器、国产算力卡及相关配套产业链。

　　风险提示：AI应用及大模型进展不及预期。