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医药行业24Q4基金持仓分析:药基/非药基医药重仓占比续创新低,被动基金占比持续提升

www.eastmoney.com 2025年01月27日 华福证券 陈铁林 查看PDF原文

K图

  核心观点

  24Q4医药板块基金持仓整体情况:

  重仓占比:医药重仓持仓占比持续下降,非药基金显著低配医药。

  24Q4全部公募基金的医药重仓占比为8.8%,环比下降1.2pct,超配比例为2.62%,环比下降0.4pct;

  24Q4全部公募主动基金的医药重仓占比为9.3%,环比下降1.2pct,超配比例为3.07%,环比下降0.08pct;

  24Q4全部非药基金的医药重仓占比为4.0%,环比下降1.0pct,低配比例为2.26%,环比扩大0.42pct;

  24Q4全部非药主动基金的医药重仓占比为4.8%,环比下降1.1pct,低配比例为1.42%,环比扩大0.28pct。

  资金结构:被动基金占比持续提升。

  24Q4医药主动基金重仓市值占医药整体重仓市值的比例为32%,环比下降0.5pct;非药主动基金占比为31%,环比下降2.9pct;医药被动基金占比为26%,环比提升1.8pct;非药被动基金占比为12%,环比提升1.6pct。

  从基金规模来看,24Q4医药基金总规模为2867亿元(净值),环比-9.4%,其中医药主动基金为1492亿元,环比-14.7%,医药被动基金为1375亿元,环比-2.8%。从18Q1到24Q4,医药被动基金占比从15%提升至48%,占比持续提升。

  从基金份额来看,24Q4医药基金总份额为5985亿份,环比+1.4%,其中医药主动基金为2338亿份,环比-5.6%,连续四个季度环比下滑,占比39%,医药被动基金为3647亿份,环比+6.5%,连续四个季度环比提升,占比61%,占比环比提升2.9pct。

  细分行业:基金持股市值占重仓股流通市值比例变化:

  创新药:整体持仓占比环比-0.03pct;CXO:整体持仓占比环比-0.47pct;化药制剂:整体持仓占比环比-0.57pct;

  上游:整体持仓占比环比+0.39pct;中药:整体持仓占比环比-0.06pct;医疗服务:整体持仓占比环比-0.96pct;

  生物制品:整体持仓占比环比-0.4pct;医药流通:整体持仓占比环比-0.3pct;

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机构一致看多个股
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五粮液详细50223.00146.29131.98
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山西汾酒详细47285.00204.51193.57
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