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国防军工行业报告:66家军工行业上市公司披露业绩预告,14家2024年业绩正增长

www.eastmoney.com 2025年01月27日 中邮证券 鲍学博,马强 查看PDF原文

K图

  投资要点

  截至1月26日,我们跟踪的120家军工行业上市公司中,66家披露2024年业绩预告。按2024年预告业绩的中值看,14家上市公司预告业绩为正且实现同比增长;19家上市公司预告业绩为正但同比下滑;6家上市公司预告业绩为负但同比减亏;27家上市公司预告业绩为负且亏损同比扩大。

  船舶板块上市公司业绩高增长,船舶行业高景气。船舶板块上市公司中,中船防务、中国重工、中国动力和中国船舶等2024年业绩高速增长,业绩增速中枢分别为680%、259%、65%、23%。中船防务中国动力、中国船舶等在2024年业绩预告中均表示“船舶行业保持良好态势”,相关公司订单结构优化,体现船舶行业高景气。

  航空产业链中,主机厂中航西飞和材料供应商中简科技2024年业绩较快增长。中航西飞预计2024年实现归母净利润9.90亿元-10.76亿元,同比增长15%-25%,主要由于公司在2024年度聚焦首责主责主业,坚持稳中求进、以进促稳,通过提质增效、深化改革、全价值链成本管控等一系列工作,助推公司经营质效提升。中简科技预计2024年实现归母净利润3.17亿元-3.70亿元,同比增长9.62%-27.95%,公司以ZT9H为代表的新一代碳纤维产品的市场表现及需求等超出预期,打造了新的增长区间。

  展望2025年,“建军百年奋斗目标”任务进入下半场,军工行业订单有望迎来拐点,在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。建议关注以下两条投资主线:

  1)航空航天主线和“查漏补缺”新重点:包括菲利华、烽火电子、高德红外、国科军工、中国海防、中科海讯、中航沈飞、航发动力、中航高科、光威复材、钢研高纳、图南股份、芯动联科、北方导航等;

  2)蕴含更大弹性的新技术、新产品、新市场:包括航天智造、航天南湖、国睿科技、中科星图、长盈通、华秦科技、晶品特装、上大股份、航天彩虹、广东宏大、臻镭科技、铖昌科技、海格通信、纳睿雷达、润贝航科、联创光电、国光电气等。

  风险提示

  装备订单下达时间不确定;装备采购量价低于预期;新技术、新产品、新市场推广低于预期。

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机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001480.13
五粮液详细50223.00146.29131.97
珀莱雅详细48145.22110.0084.48
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20347.48
东鹏饮料详细43308.70242.10227.25
青岛啤酒详细4294.1263.1570.52
阳光电源详细40135.0079.8368.78
宁德时代详细39450.00290.00268.81
迈瑞医疗详细38425.97220.98260.53
拓普集团详细3875.0034.2069.92
乖宝宠物详细3895.2056.3391.96
金山办公详细38372.00228.53377.57
古井贡酒详细38300.00217.84165.49
今世缘详细3875.0050.0047.39
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