传媒：AI教育崛起：“好未来”领跑

　　投资要点：

　　一、大模型需要理科能力模型

　　AI大模型厂商需求主要为数学、计算机等理工科人才。OpenAI团队成员专业背景主要集中在计算机科学、数学、人工智能以及相关领域。中国教育报指出，Deepseek团队核心成员多毕业于清华大学、北京大学等高校，专业涵盖计算机科学、人工智能、物理学、逻辑学等多个领域。

　　二、高校：本科扩招，注重培养AI领域人才

　　高校扩招并主要集中在基础学科和AI相关学科。今年1月，中共中央、国务院明确提出有序扩大优质本科教育招生规模。2月17日，教育部要求，认真落实优质本科扩容工作。多所高校宣布本科扩招计划，新增的计划均面向国家急需的前沿技术和新兴业态，如数学等基础学科、信息技术、人工智能与多学科交叉。

　　三、小学：人工智能加速渗透，已有地方列入通识课程

　　中国教育正式迈入AI深度赋能的新时代。2025年3月5日，教育部部长怀进鹏在两会“部长通道”宣布，我国将正式发布《人工智能教育白皮书》。

　　人工智能教育在小学加速渗透，北京开展人工智能通识课程。多地部署加快：24年10月，上海市发布行动方案，指出将推进实施人工智能赋能基础教育高质量发展；25年3月，北京市教委出台方案，计划从2025年起，通过创新培育“京娃”系列智能体、全覆盖开展中小学人工智能通识教育。

　　四、好未来：领跑“AI教育”行业

　　教培机构积极推进人工智能&机器人领域教培课程。为了更好地适应AI时代，编程、物理、数学等基础学科成为家长首选。据21世纪商业评论报道，好未来旗下学而思素养升级迭代了编程、机器人、科学思维和人文创作等多门课程，在北上广深、沈阳、西安等城市，拥有线下教学点。

　　好未来公司积极致力于“AI+教育”。好未来推出了九章大模型（MathGPT），专注于数学领域的AI大模型，是首批通过备案的教育大模型；在学习硬件领域推出了学而思学习机，并不断升级其AI功能。

　　投资建议：

　　建议关注：

　　1、美股：好未来

　　2、港股：思考乐、卓越教育

　　3、A股：荣信文化、世纪天鸿、佳发教育、盛通股份、南方传媒、传智教育、

　　风险提示

　　政策变化不及预期、行业发展不及预期