商贸零售：《提振消费专项行动方案》解读-《提振消费专项行动方案》发布，多项举措提升消费能力

　　投资要点：

　　促消费政策发布，多维度提升居民消费能力。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《提振消费专项行动方案》，依照“增收减负”、“高质量供给”、“优化消费环境”等方向部署了多项重点任务，从多维度全方位提升居民消费意愿。

　　“增收减负”，从育儿到养老的全方位政策补贴。国家发展改革委副主任李春临介绍，此前更多消费政策从供给侧入手，强调以供给引领创造需求，但此次方案则在需求端加大政策力度，着力助居民增收减负。从减负角度，政策致力于提高育儿补贴，从扩大住房公积金使用范围、农村低收入群体增收等方式入手，削减育儿成本，提升家庭消费能力。从惠民政策看，针对老年人的出行及用餐，将提供更多如加装电梯、便民餐等服务，针对年轻人，则给予更多文旅政策绿灯，推动消费供给侧释放。

　　加强财政金融政策支持，丰富品质化消费供给。财政部经济建设司司长符金陵指出，中央财政将设立专项奖补资金，助力重点城市开展消费新业态试点，同时还将支持我国重点消费城市进一步拓展高品质消费供给。中国人民银行信贷市场司负责人车士义表示，将加大对以旧换新、智能产品、冰雪运动等新消费场景的支持力度，以促进对应行业新产品、新服务的消费需求，推动新兴消费行业的高质量发展。

　　从保障民生入手，提升居民消费能力及消费意愿。人力资源社会保障部就业促进司负责人陈勇嘉介绍，将从降低失业和工伤保险费率、推出稳岗扩岗贷款、适度提高中小微企业贷款额等方式助力企业发展，保障居民就业，同时，通过多种激励措施扩大招聘需求。

　　《提振消费专项行动方案》有望从供需两端高效促进内需发展。我们认为，《提振消费专项行动方案》将从多维度、多角度完善或提升现有消费促进政策，在延续此前供给侧引领创造消费需求的同时，将更加注重需求侧发展，从保就业、惠民生等多方向入手，致力于提升居民家庭可支配收入，并提升品质化消费供给，有望从量

　　到质推动中国消费行业高质量发展。

　　风险提示。零售环境修复不及预期风险；国际局势变动风险；市场竞争加剧风险。