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专用设备2016年轨交设备投资策略:看好铁路后市场及城轨设备

www.eastmoney.com 2015年12月24日 00:00 中泰证券 笃慧

“十三五”城轨车辆增速“M”形,2015 年-2017 年迎景气周期。据我们统计的各地城轨建设情况,预计我国城轨新增里程2016 年可达788 公里,同比增长31%,至2017 年将迎来城轨通车小高峰,“十三五”城轨新增通车里程达4104 公里,较“十二五”增长85%,年复合增速16.7%。同时,城轨车辆保有密度持增长趋势,保守预计2020 年达到6.5 辆/公里。按照城轨车辆价格700 万/辆计算,十三五期间成规新增市场空间1966 亿元,年均新增城轨车辆空间393 亿元。

十三五动车车辆新增需求增速“倒V”形。为加快完成“十二五”铁路建设目标,大量2016 年规划通车的快速铁路被提前完工,预计2016 年快速铁路新增通车里程将大幅下降至3453 公里,随后新增通车规模逐年提高,并于2019 年达到阶段高点6537 公里。“十三五”快速铁路建设规模同比“十二五”增长4.5%,建设热度持续,预计“十三五”动车新增市场需求年均576 亿元。

动车车辆保有量增长,维保市场进入快速成长期。动车存量增加推动“十三五”维修市场快速增长,2014~2020 年维保市场复合增速达14.2%,年均需求202 亿元。另外,据媒体报道,铁路总公司近日开会讨论高铁恢复运行时速350 公里等问题。我们认为高铁提速将提升动车密度,动车车辆存超预期可能。

铁路后市场爆发,车辆运营检测市场迎成长期。八成车辆运营维护系列产品渗透率不足35%,后续随着铁路建设的增加,未来仍有提升空间。但由于车辆运营检测细分领域众多且每个细分市场天花板较低,如机车车辆检修系统化解决方案年需求空间仅3 亿元。因此,我们认为布局全产业链并提供整体解决方案的公司将有望脱颖而出。

投资建议:综合上述分析,我们重点推荐神州高铁、康尼机电、永贵电器和鼎汉技术和辉煌科技等。

风险提示:轨交建设进度低于预期,相关公司战略推进低于预期。

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000008 神州高铁 研报 资金流 股吧 7.15 -0.03 -0.42%
300351 永贵电器 研报 资金流 股吧 18.25 -0.01 -0.05%
603111 康尼机电 研报 资金流 股吧 11.45 0.10 0.88%
高速公路热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
皖通高速 1.67% 0 0 0 0 0 0
五洲交通 0.36% 0 0 0 0 0 0
中原高速 0.21% 0 0 0 0 0 0
粤高速B 0.00% 0 0 0 0 0 0
深高速 0.00% 30 14 16 0 0 0
海南高速 0.00% 0 0 0 0 0 0
山东高速 0.00% 4 1 2 0 0 0
福建高速 0.00% 1 0 1 0 0 0
宁沪高速 -0.11% 10 2 8 0 0 0
四川成渝 -0.22% 0 0 0 0 0 0
吉林高速 -0.27% 1 0 1 0 0 0
东莞控股 -0.35% 3 2 1 0 0 0
赣粤高速 -0.39% 12 10 2 0 0 0
现代投资 -0.47% 1 0 1 0 0 0
粤高速A -0.70% 10 5 5 0 0 0
高速公路个股未来3年盈利预测
名称 相关 2017
预测收益
2018
预测收益
2019
预测收益
现代投资详细 股吧0.9201.0101.090
东莞控股详细 股吧0.8330.9501.113
宁沪高速详细 股吧0.7070.7600.800
深高速详细 股吧0.6750.7460.824
山东高速详细 股吧0.6700.6900.705
粤高速A详细 股吧0.6270.6300.677
赣粤高速详细 股吧0.3660.3840.430
楚天高速详细 股吧0.3230.3770.430
福建高速详细 股吧0.2600.3000.330
吉林高速详细 股吧0.1200.1300.160
海南高速详细 股吧0.0000.0000.000
华北高速详细 股吧0.0000.0000.000
粤高速B详细 股吧0.0000.0000.000
五洲交通详细 股吧0.0000.0000.000
重庆路桥详细 股吧0.0000.0000.000
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