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省域大型天然气综合运营商

www.eastmoney.com 2017年01月05日 00:00 上海证券 冀丽俊

皖天然气(603689)

省域大型天然气综合运营商

公司主要从事安徽省内的天然气长输管线的建设与运营、CNG/LNG 及城市燃气等业务。公司已建成并运营 18 条长输管线,年设计输气能力约 106.91 亿立方米;已建成 5 座 CNG 母站,年设计加工能力约 1.36 亿立方米。 公司将抓住天然气产业快速发展和能源消费结构调整的契机,积极向下游分销领域拓展业务,发展成为以天然气中游长输业务为核心、集下游分销业务于一体的省域大型天然气综合运营商。

募投项目提高盈利能力

公司本次发行募集资金将投入天然气江南联络线输气管道工程、天然气江南产业集中区支线项目、天然气利辛-颍上支线项目、天然气六安-霍山支线项目和补充流动资金。募集资金投资项目实施后,进一步增强公司盈利能力和抗风险能力,提升公司的竞争力。

盈利预测

根据募投项目建设进度情况,我们预计 2016、2017 年归于母公司的净利润分别为 1.00 亿元和 1.10 亿元,同比增速分别为-13.71%和10.13%,相应的稀释后每股收益为 0.30 元和 0.33 元。

定价结论

本次拟发行股份 8400 万股,发行后总股本 33600 万股,公司发行价格为 7.87 元/股。综合考虑可比同行业公司的估值情况及公司的成长性,我们认为给予公司合理估值定价为 13.11-16.39 元,对应2017 年每股收益的 40-50 倍市盈率。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
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  • 日K
  • 周K
  • 月K
皖天然气基本面数据
  • 总股本 3.36亿股
  • 流通股 1.67亿股
  • 每股收益 0.26元
  • 每股未分配利润 1.44元
  • 每股净资产 5.61元
  • 净资产收益率 4.55%
  • 净利润 8735.92万
  • 净利润增长率 35.39%
皖天然气投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内000000
一年内000000
皖天然气盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.37 0.00 0.00 0.00
净利润(亿元) 1.24 0.00 0.00 0.00
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
中天能源 5.15% 3 2 1 0 0 0
蓝焰控股 3.46% 9 6 3 0 0 0
惠博普 3.19% 1 1 0 0 0 0
通源石油 2.97% 8 4 4 0 0 0
岳阳兴长 2.79% 0 0 0 0 0 0
上海石化 2.77% 7 3 3 1 0 0
莱茵体育 2.66% 0 0 0 0 0 0
海越能源 2.62% 3 1 2 0 0 0
潜能恒信 2.58% 0 0 0 0 0 0
广汇能源 2.26% 11 8 3 0 0 0
胜利股份 2.25% 1 1 0 0 0 0
恒泰艾普 2.20% 0 0 0 0 0 0
*ST油服 2.13% 1 0 0 1 0 0
中国石油 1.79% 6 1 3 2 0 0
延长化建 1.77% 1 1 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
华鲁恒升详细4924.1814.8815.94
上汽集团详细3935.8628.3128.16
乐普医疗详细3342.8828.0828.35
分众传媒详细3216.508.327.48
烽火通信详细3137.7225.5026.72
广联达详细3130.1523.6424.97
恩华药业详细3023.0013.4411.55
锦江股份详细3040.2522.8622.15
恒瑞医药详细3087.7561.4856.60
中炬高新详细2932.7316.2829.00
桐昆股份详细2924.3215.8012.72
宋城演艺详细2831.6219.5321.10
光环新网详细2816.0012.8812.48
中国化学详细2810.786.245.70
万华化学详细2857.2433.7532.03

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