东方财富网 > 数据中心 > 研报大全 > 宇通客车 > 宇通客车-研报正文
  • 最新价 -
  • 涨跌 -
  • 涨跌幅 -
  • 换手 -
  • 总手 -
  • 金额 -

1月销量高增长,产品结构持续优化

www.eastmoney.com 2018年02月05日 00:00 平安证券 王德安,余兵,杨献宇

宇通客车(600066)

事项:

公司公布2018年1月份产销数据,1月份销售客车4272辆(+10.3%)。

平安观点:

1月销量高增长,产品结构优化:公司1月份销售客车4272辆(+10.3%),其中大型、中型、轻型客车分别销售2079( +55.6%)、1692(-16.4%),501(-2.7%)。大型车占比为48.7%(比17年同期提高14.2个百分点),中型车占比39.6%,轻型车占比11.7%。估计新能源客车销量接近1000台。由于2月份有春节放假,因此销量环比1月可能下降。

产品力行业领先,新能源市占率有望继续提高:通过终端调研显示,宇通客车在续航里程、故障率和电池衰退等方面均处于行业领先水平,客户认可度高。2017年公司新能源公交市占率达29.6%,同比提高近5个百分点。18年补贴额度调整叠加技术标准提高,宇通客车市占率有望进一步提高。

新能源客车优势明显,有望拓展全球市场:据了解,巴黎新能源公交车采购项目将在2月公开招投标,准备购买250至1000辆电动客车,巴黎公交公司此前试用过包括字通客车和比亚迪在内的一些电动公交车。我们认为,此举代表欧洲发达国家对新能源公交车重视度的提高,未来更多的新能源客车可能在欧洲使用。相比于欧美等企业,宇通客车拥有更加丰富的新能源客车运营经验和技术优势,未来宇通新能源客车有望拓展全球市场。

盈利预测与投资建议:公司产品结构不断优化,市场占有率提高,海外市场有望加速拓展。维持对公司的盈利预测,2017-2019年每股收益为1.53元、2.16元、2.31元,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:1)新能源车销量低于预期;2)成本下降不及预期。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
宇通客车基本面数据
  • 总股本 22.14亿股
  • 流通股 22.14亿股
  • 每股收益 0.14元
  • 每股未分配利润 3.98元
  • 每股净资产 6.72元
  • 净资产收益率 1.85%
  • 净利润 31062.44万
  • 净利润增长率 5.41%
宇通客车投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内110002
三个月内350008
半年内61000016
一年内161810035
宇通客车盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 1.04 1.12 1.20 1.30
净利润(亿元) 23.02 24.69 26.48 28.76
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
西部资源 9.94% 0 0 0 0 0 0
光启技术 4.36% 0 0 0 0 0 0
玲珑轮胎 3.87% 10 7 3 0 0 0
秦安股份 3.47% 0 0 0 0 0 0
迪生力 2.87% 0 0 0 0 0 0
长安汽车 2.78% 16 10 6 0 0 0
豪能股份 2.69% 0 0 0 0 0 0
旭升股份 2.07% 17 5 12 0 0 0
万里扬 2.02% 7 6 1 0 0 0
八菱科技 1.87% 1 0 1 0 0 0
威帝股份 1.81% 0 0 0 0 0 0
日盈电子 1.77% 0 0 0 0 0 0
富奥B 1.76% 0 0 0 0 0 0
蠡湖股份 1.68% 0 0 0 0 0 0
亚太股份 1.62% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细891239.65686.90955.87
长城汽车详细6110.866.428.29
宁德时代详细6099.4555.2872.50
三一重工详细5317.038.8013.61
通威股份详细5117.208.3213.60
伊利股份详细5036.0024.7232.25
绝味食品详细4648.6232.7635.91
隆基股份详细4535.3320.3724.00
深南电路详细44121.0375.70104.40
高新兴详细4410.456.407.06
中公教育详细4413.230.6913.59
尚品宅配详细4495.7071.7477.65
中顺洁柔详细4312.327.9312.55
中国国旅详细41100.3549.5985.88
比亚迪详细4156.7846.5053.93

数据来源:东方财富Choice数据