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建筑行业定期报告:地方债务整改,积极关注融资强、项目好个股

www.eastmoney.com 2018年04月16日 00:00 招商证券 王彬鹏 查看PDF原文

上周回顾: 1) 统计局: 10 年来内需对中国经济增长年均贡献率超 100%; 2)一季度中国物价形势总体稳定,多数行业价格较平稳; 3) 63 家房企负债 3万亿元,三成房企资产负债率跃 80%红线; 4)房企一季度业绩依旧火爆,规模化成贷款门槛; 5)一季度 300 城市土地出让金同比增近四成; 6) 棚改专项债问世,地方债再开“前门” ; 7) 中国水泥协会:坚决遏制新增产能,推进去产能工作。

本周我们继续推荐园林、 装饰, 个股方面,我们推荐东方园林、岭南股份、葛洲坝、文科园林等,关注金螳螂、铁汉生态、 中材国际和鸿路钢构等。1) PPP 静待全面改善, 密切关注重要节点: 前期 PPP 规范政策不断出台,市场逐渐受到规范,市场更加有序, 政策收紧可能性不大,长远来看,政府违约风险降低, 利于 PPP 模式的可持续发展。资金层面, 银行态度相对谨慎,放款速度有待加快。 而且,第四批财政部示范 PPP 项目显示, 生态环保类、中西部地区、 民企类等项目占比提升, 园林公司将受益明显。 截止目前,财政部项目库梳理完毕,融资端预期改善, 个股方面, 重点推荐东方园林、 岭南股份、 文科园林、铁汉生态等。2)装饰行业持续复苏,家装放量进一步确认: 对于公装,我们可以拆解为精装修、酒店、楼堂馆所三个细分市场,首先精装修市场,近几年地产集中度再提升,政策推广促使精装修市场份额提升,另外长租公寓加速了精装修应用,所以精装修市场未来 2-3 年我们认为景气往上;酒店市场,随着消费升级,人们对四五星级高端酒店的需求越来越多,这部分需求恰恰对应的是装饰公司订单;楼堂馆所市场,去年地方政府刚换届结束,做事动力强,市场我们认为也不会差。所以结合三个细分领域来看,装饰复苏确认。个股方面,推荐金螳螂等,建议关注亚厦股份等。

风险提示: 转型不及预期,投资下滑,回款风险。

上周市场回顾

1、行业: 本周大盘上涨 0.89%,创业板下跌 0.67%,建筑行业上涨 0.34%,在整个市场中表现居中;子行业方面, 上涨的只有化学工程(4.66%) ,跌幅前五钢结构(-3.44%)、装饰(-2.77%)、水利工程(-2.48%)、铁路建设(-2.13%)、路桥施工(-1.98%) 。

2、个股: 本周涨幅前五的公司分别为镇海股份 (24.91%)、美芝股份 (14.01%)、杰恩设计(13.06%)、勘设股份(11.78%)、维业股份(10.59%);跌幅前五的公司分别为罗顿发展(-16.23%)、云投生态(-8.04%)、铁汉生态(-8.00%) 、美丽生态(-7.85%)、海波重科(-7.78%) 。

3、其它: 本周中设集团交易额 32196 万元,东方铁塔交易额 3905 万元, 美晨生态交易额 13860 万元,中装建设交易额 2364.3 万元,围海股份交易额14214.76 万元,浙江交科交易额 611.79 万元。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000010 美丽生态 研报 资金流 股吧 3.41 -0.17 -4.75%
300621 维业股份 研报 资金流 股吧 21.38 0.28 1.33%
603458 勘设股份 研报 资金流 股吧 58.09 -3.02 -4.94%
工程建设热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
亚翔集成 10.00% 4 3 1 0 0 0
启迪设计 2.26% 1 0 1 0 0 0
同济科技 1.71% 0 0 0 0 0 0
中设股份 0.97% 0 0 0 0 0 0
黑牡丹 0.32% 0 0 0 0 0 0
建科院 0.21% 0 0 0 0 0 0
中国核建 0.00% 2 0 2 0 0 0
建研集团 0.00% 3 3 0 0 0 0
宏润建设 0.00% 1 0 1 0 0 0
中国建筑 -0.12% 18 15 3 0 0 0
中国交建 -0.15% 10 7 3 0 0 0
四川路桥 -0.27% 4 4 0 0 0 0
东华科技 -0.33% 3 2 1 0 0 0
博信股份 -0.63% 0 0 0 0 0 0
围海股份 -0.68% 1 1 0 0 0 0
工程建设个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
设研院详细 股吧3.1980.0000.000
勘设股份详细 股吧2.6543.6834.773
绿茵生态详细 股吧2.2293.2364.371
中设集团详细 股吧1.3991.8592.409
中工国际详细 股吧1.3341.5781.836
东湖高新详细 股吧1.2730.0000.000
中国交建详细 股吧1.2721.3721.536
中国铁建详细 股吧1.1821.3201.493
中国建筑详细 股吧1.0981.2351.384
葛洲坝详细 股吧1.0171.1621.373
北方国际详细 股吧0.9731.3641.659
设计总院详细 股吧0.8901.2071.488
浙江交科详细 股吧0.8480.8901.087
苏交科详细 股吧0.8021.0131.240
中国中铁详细 股吧0.7030.7840.882
工程建设个股财务指标排行榜