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SaaS模式助力营收增长,积极开拓海外和国内市场

www.eastmoney.com 2018年04月19日 00:00 新时代证券 田杰华,刘航,谌普江

万兴科技(300624)

2017年业务快速成长,Filmora产品率先推行SaaS模式

2018年4月17日晚间公告:2017年营收4.67亿元,同比增长26.91%;净利润6860.07万元,同比增长8.06%。公司关键词词库数量已超过300万个,培育了近千万的付费用户群体。2017年度公司主要电子商务网站累计访问量达到36,934万人次,产品年度累计下载量达到8,516.69万次。截至2017年12月31日,公司主要电子商务网站Alexa全球网站排名1,141位。公司持续加大Filmora产品研发投入,推出移动端产品,率先推行SaaS模式,带动Filmora产品销售收入大幅增长。

2018Q1营收增长17.58%,业绩增速放缓主要受人民币升值和上市发行费用影响

据公司2018年一季报披露信息,公司实现营业收入1.28亿元,同比增长17.58%;净利润2348.4万元,同比增长4.04%。据一季报业绩预告,上市发行费用产生的增值税进项税236万元全部记入2018Q1管理费用,考虑把增值税进项税236万元加回,业绩同比增长14.50%。公司消费类软件产品主要通过美元进行收款结算,2018Q1人民币对美元汇率同比升值达8.86%,对公司2018Q1业绩造成一定影响。

公司加大云服务类产品开发与推广,积极开拓海外与国内市场

公司加快从传统License模式向SaaS模式转型,加大云服务类产品开发与推广,推动产品与运营从桌面端、移动端向云端等整合服务模式升级。通过视频红人营销、增加本地化支付方式、网站VIS改版等方式,促使日本、巴西、墨西哥等非英语国家销售收入快速增长。公司以Filmora、PDFelement两款产品为龙头切入中国市场,组建专门的市场营销团队,结合国内市场特征,面对国内终端个人消费者与中小商业客户,采取License模式向SaaS模式相结合的模式在国内市场取得了突破,为后续中国市场快速增长打下基础。

投资建议:

预计公司2018-2020年的净利润分别为1.21、1.55和1.99亿元,EPS分别为1.52、1.94和2.49元,维持“推荐”评级。

风险提示:新业务开拓不达预期,业绩不达预期,竞争加剧

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  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
万兴科技基本面数据
  • 总股本 0.81亿股
  • 流通股 0.20亿股
  • 每股收益 0.89元
  • 每股未分配利润 2.66元
  • 每股净资产 8.08元
  • 净资产收益率 12.94%
  • 净利润 7238.94万
  • 净利润增长率 37.80%
万兴科技投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内020002
一年内070007
万兴科技盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.85 1.20 1.63 2.14
净利润(亿元) 0.69 0.97 1.32 1.74
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
*ST富控 1.95% 0 0 0 0 0 0
太空智造 1.75% 0 0 0 0 0 0
佳云科技 1.53% 0 0 0 0 0 0
金溢科技 1.50% 0 0 0 0 0 0
信雅达 1.48% 0 0 0 0 0 0
易联众 1.37% 0 0 0 0 0 0
中昌数据 1.21% 0 0 0 0 0 0
博通股份 1.18% 0 0 0 0 0 0
吉大通信 1.17% 0 0 0 0 0 0
海联讯 1.15% 0 0 0 0 0 0
ST运盛 1.06% 0 0 0 0 0 0
南天信息 1.03% 1 0 1 0 0 0
金证股份 1.00% 1 0 1 0 0 0
东软集团 0.98% 5 1 4 0 0 0
冰川网络 0.94% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
乐普医疗详细6840.2024.0022.74
上汽集团详细6735.8624.6424.91
华鲁恒升详细6424.7213.5312.79
中国国旅详细6086.8849.4061.09
贵州茅台详细52861.00523.95589.02
宁德时代详细51105.2147.5278.70
分众传媒详细4914.565.676.24
永辉超市详细478.106.847.46
锦江股份详细4639.5521.4222.63
保利地产详细4518.4410.6712.97
亿纬锂能详细4420.1611.5716.26
宋城演艺详细4231.6219.9519.25
中炬高新详细4232.7321.8429.90
恒瑞医药详细4287.7555.1858.03
广联达详细4130.1522.8523.78

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