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建筑行业动态点评:乡村振兴规划落地利好基建园林

www.eastmoney.com 2018年09月27日 00:00 华泰证券 鲍荣富,黄骥,方晏荷 查看PDF原文

乡村振兴规划近日落地,基建、园林相关标的有望迎来新增长点

据新华社9月26日报道,中共中央、国务院近日印发《乡村振兴战略规划(2018-2022年)》(以下简称“规划”),为乡村振兴提供了纲领性指引,确定了五大要求四个时间节点。规划20/21/28章分别对未来农村建设的人居环境、生态保护及基础设施提出目标,文中重点提及了土壤修复、污水处理、村容村貌、厕所及黑臭水体治理等环境提升领域及农村公路、水利、能源及公用服务等基建提升领域,我们认为乡村建设提速有望为上述领域的上市公司提供新的市场,拥有上述领域业务的公司主要集中于基建及园林板块,建议重点关注,推荐中设集团、岭南股份等。

五大总要求四大时间节点,乡村振兴进度有望显著提升

根据规划,乡村振兴总要求包含产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕五方面,2020年乡村振兴制度框架及政策体系基本形成,全面实现小康社会,2022年制度体系初步健全,2035年农业农村现代化基本实现,2050年乡村全面振兴。规划34/35章提出通过财政优先保障、提高土地出让收益用于农业农村比例、引导撬动社会资本、加大金融支农力度等方式支持乡村振兴举措落地,我们预计在获得融资支持后,乡村环境/基建项目的财务可行性及盈利能力有望提升,从资金保障和增加对社会资本吸引两方面提高项目落地的速度。

整治环境改善人居,发展乡村特色文化产业,园林行业有望迎新市场

规划19-21章对乡村环境提升做出具体要求:1)推进土壤污染治理与修复;2)建立生活垃圾收运处置体系,推进厕所粪污无害化处理及资源化利用;3)推进生活污水治理及管网延伸,逐步消除黑臭水体;4)加强绿化景观、道路、照明等市政设施建设;5)实施重要生态系统保护和修复重大工程,打造特色文化乡镇。我们认为规划要求与园林公司业务重合度较高,我们统计美尚生态、东方园林、铁汉生态17年贫困乡及农村订单金额占比均超过20%,其余主要园林公司也均有布局。中设集团利用技术先发优势在江苏、湖南、福建等地的农村污水处理领域进行了率先布局。

农村基建上市公司参与度仍较低,设计公司在公路管养领域有望发力

规划提出继续把基建重点放在农村,加快补短板过程,重点发力领域包括物流交通/水利/能源/通信/公共服务设施。由于农村项目规模较小,利润率相对低,目前建筑上市公司参与农村基建项目比例尚不高,重点统计公司中,17年贫困县及农村订单金额占比最高的为围海股份27.54%(主要是围垦项目),其余占比较高的公司包括龙建股份、北新路桥、龙元建设等。未来项目吸引力提升后上市公司参与度或增强。农村公路管养经费较少,通过自动化方式提高管养效率有望给基建设计公司提供新的市场,如中设集团此前交付的丹阳市农村公路桥梁养护数据中心与桥梁安全监测系统。

风险提示:规划落地进度不及预期,上市公司参与程度不及预期。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002307 北新路桥 研报 资金流 股吧 5.93 0.04 0.68%
002431 棕榈股份 研报 资金流 股吧 4.38 0.01 0.23%
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中衡设计 5.03% 2 2 0 0 0 0
中化岩土 3.30% 0 0 0 0 0 0
中钢国际 3.17% 2 1 1 0 0 0
勘设股份 3.12% 4 2 2 0 0 0
东湖高新 3.09% 0 0 0 0 0 0
安徽水利 2.30% 4 3 1 0 0 0
天健集团 2.23% 2 0 2 0 0 0
隧道股份 2.13% 8 5 3 0 0 0
华建集团 2.12% 5 4 1 0 0 0
中国建筑 2.04% 23 17 6 0 0 0
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中国交建详细 股吧1.3821.5301.693
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华建集团详细 股吧0.8251.0191.196
同济科技详细 股吧0.8071.0181.282
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