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三季度预告业绩高速增长,云业务助力持续发展

www.eastmoney.com 2018年10月12日 00:00 招商证券 王林,赵悦媛 查看PDF原文

天源迪科(300047)

事件:

公司于10月11日晚间发布2018年三季度业绩预告,预计公司2018年前三季度实现净利润7,276.94万元—7,938.48万元,较去年同期的3,307.70万元增长120%—140%。

评论:

1、业绩持续高速增长,各业务全面开花

公司公告其2018年前三季度实现净利润7,276.94万元—7,938.48万元,较去年同期的3,307.70万元增长120%—140%,业绩大幅增长,考虑到维恩贝特自2017年四季度开始并表,2018年前三季度实现归母净利润3300万,预计全年有望略超对赌业绩水平。若剔除维恩贝特并表影响,公司内生增速为20.23%-40.23%,基本符合全年的业绩增速预期。考虑到上半年中国联通云业务的提前结算使得半年报增速较去年同期有较大幅度的提升,但公司大半业绩确认在四季度,预计全年业绩增速仍维持在较稳定增长水平。

2、公安大数据不断落地,多项业务齐头并进

警务云大数据推动公司在公安领域持续发展,公司依托多年行业积累,通过为地市级公安提供信息化改革咨询方案和顶层设计来占据公安信息化主导地位。同时,公司与华为深度合作,实现软硬层面互补,携手华为共同发展。公司目前已在30多个地市开展警务云大数据业务,落地进展顺利,今年有望完成更多地市布局。另外,公司在电信运营商、交通、能源、航空等行业已与阿里展开诸多合作,核心合作伙伴地位进一步升级,增强公司的核心竞争力。

3、投资建议:维持强烈推荐-A。我们看好公司长期深耕垂直行业多年积累的核心优势,有望受益企业IT云化带来的应用层市场集中度提升。公司在公安行业多年积累了核心优势,以及聚焦咨询方案和顶层设计的战略,有望率先抢占市场,受益公安信息化改革带来的行业洗牌机遇。预计2018-2020年对应净利润分别为2.25亿元、3.08亿元和

4.37亿元,当前股价对应PE分别为18.9倍、13.8倍和9.7倍,公司业绩成长稳健,维持强烈推荐-A。

风险提示:运营商资本开支下降风险、人力成本提升风险、行业拓展不达预期。

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天源迪科基本面数据
  • 总股本 3.99亿股
  • 流通股 2.83亿股
  • 每股收益 0.10元
  • 每股未分配利润 1.65元
  • 每股净资产 7.13元
  • 净资产收益率 1.35%
  • 净利润 3836.24万
  • 净利润增长率 242.18%
天源迪科投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内210003
三个月内4600010
半年内91300022
一年内171800035
天源迪科盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.39 0.56 0.75 0.97
净利润(亿元) 1.56 2.24 2.98 3.88
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
山东金泰 9.97% 0 0 0 0 0 0
诚迈科技 4.68% 0 0 0 0 0 0
金财互联 3.07% 3 1 1 1 0 0
依米康 2.98% 0 0 0 0 0 0
新晨科技 2.34% 0 0 0 0 0 0
飞天诚信 1.81% 0 0 0 0 0 0
东方通 1.79% 0 0 0 0 0 0
彩讯股份 1.73% 0 0 0 0 0 0
华力创通 1.58% 9 3 5 1 0 0
中科信息 1.55% 0 0 0 0 0 0
众应互联 1.49% 0 0 0 0 0 0
丝路视觉 1.37% 0 0 0 0 0 0
恒锋信息 1.30% 0 0 0 0 0 0
吉比特 1.24% 5 1 4 0 0 0
万兴科技 1.16% 1 0 1 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细7035.8627.9227.15
三一重工详细5011.888.288.16
分众传媒详细4914.568.327.33
扬农化工详细4964.9840.0739.32
中炬高新详细4732.7316.2828.60
宁德时代详细4484.9925.1368.85
华鲁恒升详细4324.1815.8315.55
银轮股份详细4212.997.006.61
完美世界详细4240.6022.4020.30
锦江股份详细4240.2522.8622.54
中航沈飞详细3938.9433.9435.05
宋城演艺详细3930.0319.8820.27
中国国旅详细3979.3851.5061.90
烽火通信详细3837.7222.8025.10
中顺洁柔详细3816.528.677.14

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