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宝之云带动业绩快速增长,武钢大数据蓄势待发

www.eastmoney.com 2019年01月15日 00:00 安信证券 胡又文,陈冠呈 查看PDF原文

宝信软件(600845)

事件:公司发布2018年年报预告,预计2018年全年实现归母净利润约为6.45亿元至6.85亿元,同比2017年增长51.73%—61.14%;预计实现扣非后归母净利润5.80亿元至6.20亿元,同比增长48.72%—58.98%。

宝之云前三期带动业绩快速增长,四期项目蓄势待发:公司业绩的快速增长主要受益于公司宝之云IDC二期、三期项目上架机柜数量增加。截至2018年中报,公司宝之云前三期已有机柜数接近20000个。公司前期以可转债方式募集资金16亿元用于宝之云四期建设,同时以自有资金追加项目投资6.4亿元增加项目建设规模。未来宝之云四期项目内部收益率预计可达到18.59%,为公司IDC业务增添更多空间。

出资筹建武钢大数据,承接宝之云推动IDC业务发展:公司近期与武钢集团、宝地资产等共同出资成立武钢大数据产业园有限公司。其中,公司出资6000万元,占股20%。合资公司将统筹规划、投资建设武钢大数据产业园,其中IDC中心计划分三阶段建设18000个20A机柜,建成后可成为华中区域单体规模最大的大数据和云计算中心。经测算,本项目内部收益率为13.05%,投资回收期为9.67年。未来不但将在业绩上承接宝之云为公司IDC业务带来持续收入,更将带动公司IDC业务走出上海、迈向全国市场。

智能制造业务下游需求回暖,支撑业绩增长:随着钢铁行业回暖,公司客户对于IT投入的需求回升推动了公司智能制造相关产品的业务订单增长,加速了其工业互联网、大数据平台、人工智能等技术在钢铁行业的应用落地。上半年公司软件开发及工程服务、系统集成业务分别增长8.24%和109.34%,成为其业绩增长的基石。

投资建议:公司聚焦智慧制造,大力拓展IDC、云服务、智能装备等业务。在钢铁行业回暖、国家大力推进智能制造以及IDC新一轮投入高峰期到来的背景下,公司持续增长可期。基于公司全年预告业绩增速,上调2018、2019年EPS至0.75、0.93元,给予“买入-A”评级,6个月目标价28元。

风险提示:软件业务增长不及预期,IDC业务发展不达预期。

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宝信软件基本面数据
  • 总股本 8.77亿股
  • 流通股 6.41亿股
  • 每股收益 0.59元
  • 每股未分配利润 2.79元
  • 每股净资产 7.36元
  • 净资产收益率 9.54%
  • 净利润 51844.75万
  • 净利润增长率 60.18%
宝信软件投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内610007
半年内9200011
一年内181000028
宝信软件盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.49 0.73 0.94 1.19
净利润(亿元) 4.25 6.42 8.27 10.42
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
大智慧 10.13% 1 0 0 1 0 0
中孚信息 10.02% 3 3 0 0 0 0
中国软件 9.78% 2 1 1 0 0 0
华力创通 8.36% 7 3 3 1 0 0
四维图新 8.27% 16 3 11 2 0 0
维宏股份 6.84% 0 0 0 0 0 0
银之杰 6.41% 0 0 0 0 0 0
数字认证 6.38% 0 0 0 0 0 0
金财互联 6.33% 1 0 1 0 0 0
金证股份 6.30% 0 0 0 0 0 0
宇信科技 5.97% 0 0 0 0 0 0
天神娱乐 5.57% 0 0 0 0 0 0
任子行 5.40% 1 0 1 0 0 0
四方精创 5.38% 0 0 0 0 0 0
绿盟科技 5.23% 7 5 2 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细3832.9723.2427.62
中国国旅详细3786.8849.5661.50
宋城演艺详细2728.9219.3621.45
贵州茅台详细27720.46549.30730.76
中信证券详细2618.9515.5619.78
中炬高新详细2530.0022.0431.68
五粮液详细2479.0448.3069.67
宁德时代详细2480.9462.7882.29
北方华创详细2252.8937.6347.85
当升科技详细2228.4721.4329.69
永辉超市详细227.997.018.69
福能股份详细219.237.498.74
三一重工详细2110.147.629.61
美年健康详细2117.5913.5017.12
绝味食品详细2142.1532.7639.86

数据来源:东方财富Choice数据