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18年盈利超200亿,Q4盈利好于预期

www.eastmoney.com 2019年01月22日 00:00 中信建投 黄文涛,秦源 查看PDF原文

宝钢股份(600019)

事件

公司预告其2018年归母净利润较2017年同比增长15到23亿,扣非后归母净利润同比增长18到26亿。2017年公司实现归母净利润191.7亿元,扣非后归母净利润为179.86亿元。对应的公司2018年归母净利润和扣非归母净利润分别在206.7-214.7亿和197.86-205.86亿的区间内。

简评

公司是国内钢铁股的绝对龙头,也是宝武集团的核心钢铁资产。产品高端,4大基地区位优势突出,湛江基地和武钢有限有着巨大盈利挖潜空间。公司47.60%的负债率偏低且资产质量高,有着强大的经营获现能力。2018年公司实现归母净利润206.7-214.7亿,略好于2018年11月钢价大跌后的预测。18Q4单季49.23-57.23亿的归母净利润较我们之前的预测高出15-35%。公司首次单年盈利超过200亿。考虑到公司一般情况下50%的分红率,我们预计公司2018年有望分红100亿,对应1543亿的市值,分红收益率有望达到6.4%以上。继续给予公司增持评级,目标价9元。

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  • 核心数据
  • 分时
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  • 周K
  • 月K
宝钢股份基本面数据
  • 总股本 222.76亿股
  • 流通股 221.01亿股
  • 每股收益 0.71元
  • 每股未分配利润 3.16元
  • 每股净资产 7.68元
  • 净资产收益率 9.38%
  • 净利润 1574743.42万
  • 净利润增长率 34.96%
宝钢股份投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内010001
三个月内340007
半年内7700014
一年内15900024
宝钢股份盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.86 0.95 0.98 1.04
净利润(亿元) 191.80 212.51 217.86 231.00
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
常宝股份 6.78% 4 4 0 0 0 0
*ST地矿 4.98% 0 0 0 0 0 0
*ST抚钢 4.65% 0 0 0 0 0 0
*ST金岭 1.91% 0 0 0 0 0 0
久立特材 1.20% 10 5 5 0 0 0
武进不锈 0.84% 2 1 1 0 0 0
包钢股份 0.52% 0 0 0 0 0 0
沙钢股份 0.48% 2 2 0 0 0 0
重庆钢铁 0.44% 0 0 0 0 0 0
鄂资B股 0.43% 0 0 0 0 0 0
鄂尔多斯 0.43% 1 1 0 0 0 0
杭钢股份 0.38% 0 0 0 0 0 0
中原特钢 0.26% 0 0 0 0 0 0
本钢板材 0.24% 0 0 0 0 0 0
河钢股份 0.00% 3 1 2 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
深南电路详细44121.0363.51119.90
中国国旅详细4186.8849.5663.90
伊利股份详细3926.0421.0027.63
宁德时代详细3691.4662.7887.12
上汽集团详细3332.9723.2426.17
双汇发展详细3326.1221.9026.31
用友网络详细3327.7721.0734.84
当升科技详细3231.5021.4329.84
招商蛇口详细3122.3616.6422.52
北方华创详细3072.2237.6370.42
先导智能详细3035.0324.5737.12
贵州茅台详细29777.13549.30785.75
华鲁恒升详细2824.7212.1514.99
中信证券详细2824.6215.9624.90
卫星石化详细2713.559.6814.18

数据来源:东方财富Choice数据