西王食品股份有限公司 关于 2023 年年报问询函回复的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 西王食品股份有限公司（以下简称“公司”）于 2024 年 5 月 22 日收到深圳证券 交易所《关于对西王食品股份有限公司 2023 年年报的问询函》（公司部年报问询函〔2024〕第 245 号，以下简称“问询函”），公司及相关中介机构就《问询函》关注的问题逐项进行认真核查、核实，对《问询函》中的问题向深圳证券交易所进行回复，现将回复内容披露如下： 1、2023 年你公司实现营业收入 549,027.89 万元，较上年同期下降 9.56%，归属 于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）-1,686.58 万元，较上年同期大幅减亏，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非后净利润”）2,677.75 万元，较上年同期扭亏为盈。其中，第一季度至第四季度实现的营业收入分 别为 142,051.79 万元、131,229.53 万元、140,891.69 万元和 134,854.87 万元，净 利润分别为-4,223.99 万元、-902.11 万元、5,755.66 万元和-2,316.14 万元。 请你公司： （1）结合报告期内你公司所处行业情况、主营业务开展情况、原材料价格波动、下游市场需求、毛利率变动、同行业可比公司情况等，说明营业收入下降、净利润大幅减亏的原因及合理性。 回复： 一、行业情况、主营业务情况及市场需求情况 公司所处的行业为食品加工业，主要产品为玉米油、葵花籽油、菜籽油、花生油等食用植物油，以及运动营养和体重管理产品其主要品牌包括 MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired 等，覆盖了从日常饮食到运动营养的多个方面，旨在为消费者提供全面的健康食品解决方案。 1、植物油行业 （1）随着消费者健康意识的提高，对食用油的品质化、健康化需求日益增强。根据国家统计局数据显示，国内食用油零售市场规模约 3000 亿元，市场前景广阔。根据中国农业农村部公布农产品供需分析报告，食用油的需求量呈逐年上升趋势，预计2029 年将达到 4945 万吨，具有稳定的消费市场需求及极高的重复购买率特性，玉米油市场虽然短期内面临需求疲软和价格下跌的挑战，但消费者对健康食品的需求增加，会进一步推动玉米油的市场需求增长。 （2）随着消费者健康意识的提升，对食用油的需求逐渐从单一的口感转变为更加注重健康、营养以及烹饪过程中的油烟问题。特别是对于热炒等高温烹饪方式，消费者对少油烟的诉求增强，这推动了高烟点、少油烟等食用油产品的发展。玉米油健康、营养、烟点高、营养流失少的特性，受到越来越多消费者的青睐，公司将通过产品创新和市场教育，进一步满足消费者的这一需求，以抓住市场机遇。 2、运动营养行业 （1）根据欧睿国际数据，2023 年全球运动营养市场规模达到 197.29 亿美元，同比 增长 6.3%，中国运动营养市场同比增长 19%。根据 Grand View Research 的报告，预 计 2023 年到 2027 年的年复合增长率（CAGR）为 8.9％。运动健身是一种很有效的增 强身体抵抗力和免疫力的方式，当病毒或异物冲破防线侵入人体后，在无特效药物作用下，人体的抵抗力就是对抗疾病最有效的药物，抵抗力的高低程度也直接影响疾病 的愈后情况。运动健身可促进人体新陈代谢，使肺活量增强，从而使心肺功能提高、改善，运动营养品将会更加得到重视，以满足消费者的需求。 （2）亚太地区的运动营养市场规模预计将从 2023 年的 91.31 亿美元增长到 2028 年的 125.93 亿美元，预测期内（2023-2028 年）复合年增长率为 6.64%，这表明亚太地区，尤其是中国市场，是推动该区域增长的主要力量。中国市场的增长速度明显高于全球平均水平以及其他特定地区如亚太地区。 二、原料价格波动 西王食品主要原材料为胚芽、蛋白，2021 年-2023 年原材料价格波动如下： 1、胚芽价格变动趋势图： 2、蛋白价格变动趋势图： 如上所示，2023 年植物油及运动营养品的主要原材料价格均呈下滑趋势。 三、毛利率变动及同行业情况 植物油 西王食品 道道全 2023 年 2022 年 2023 年 2022 年 毛利率 16.68% 9.8% 7.57% -1.23% 运动营养 西王食品 汤臣倍健 2023 年 2022 年 2023 年 2022 年 毛利率 26.90% 25.84% 68.89% 68.28% 西王食品毛利率上升的主要原因是原料价格下滑所致,其中采购胚芽均价同比下滑约 22%。同行业粮油公司道道全毛利率也呈上升趋势，运动营养品毛利率上升的主要原因是因为主要原料蛋白粉价格下降导致，四季度同比下滑约 40%。同行业中汤臣倍健的毛利率也呈上升趋势。 综上所示，植物油板块因原料成本下滑，相应产品价格下跌，西王食品及同行业营业收入均出现不同程度下滑；运动营养板块汤臣倍健收入增长，西王食品收入下滑主要因 2023 年公司调整国际渠道、北美渠道优化经销商及公司当期调整仓库影响部 分销量所致。但受原料成本下降幅度较大影响，公司毛利率均同比增长。 （2）结合各季度业务开展、产销水平、历史营业收入与利润季节分布等情况， 说明 2023 年第四季度净利润较上年同期大幅增长的原因及合理性。 回复： 2021 年-2023 年四个季度收入及利润分布如下： 单位：元 2023 年 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 1,420,517,909.35 1,312,295,346.06 1,408,916,945.91 1,348,548,696.06 归属于上市公 司股东的净利 -42,239,925.91 -9,021,052.45 57,556,595.59 -23,161,417.13 润 2022 年 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 1,336,013,497.61 1,583,782,431.55 1,710,267,883.69 1,440,751,909.46 归属于上市公 司股东的净利 -20,510,455.39 5,773,817.14 -49,290,047.58 -554,661,884.40 润 2021 年 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 1,572,990,272.81 1,475,703,925.14 1,830,569,621.43 1,475,470,994.87 归属于上市公 司股东的净利 86,154,040.16 44,871,698.20 51,658,373.85 871,640.00 润 2021 年-2023 年产销数据如下： 行业分类 项目 单位 2023 年度 2022 年度 2021 年度 销售 吨 168,718.00 192,937.00 259,499.00 植物油 生产 吨 187,901.00 185,191.00 249,805.00 销售 件 31,483,823.00 31,241,104.00 29,650,138.00 运动营养品 生产 件 30,585,614.00 30,481,526.00 30,455,085.00 植物油：食用油为居民日常生活的必需品，市场需求不存在显著的周期性。受国际农产品原料现货和期货价格的变化、区域性、以及特定年份如干旱、洪涝等天气影响，食用油价格会呈现波动，此外，特定时期如中秋、春节等节日前通常为销售旺季。植物油收入下滑主要是因近年行情波动较大，公司以利润为导向控制一级油销售所致。 运动营养：虽然行业整体上呈现出稳定增长的趋势，周期性较弱，但市场仍存在一定的周期性，如奥运会等特定事件或活动、政策支持体育强国等会对市场需求产生短期影响，需密切关注市场动态，以抓住行业发展机遇。 如上三年历史数据所示，公司一般在三季度（中秋节）收入最高，其他季度无明显规律。2023 年归属上市公司股东的净利润四季度同比变动较大原因主要是 2022 年四季度计提商誉及无形资产减值所致。 请年审会计师进行核查并发表明确意见。 (一)核查程序 针对上述事项，我们主要实施了以下核查程序: （1）了解与收入确认相关的关键内部控制，评价内部控制设计是否合理，并测试相关内部控制运行的有效性； （2）检查主要客户商品销售合同，识别与商品控制权转移相关的合同条款和条件，评价收入确认会计政策是否符合企业会计准则要求； （3）对营业收入及毛利率实施分析性程序，识别是否存在重大或异常变动，并查明变动原因的合理性； （4）采取抽样方式，检查与商品销售收入相关的销售合同或订单、发运单、物流记录、销售发票、收款单据及签收单等支持性文件，以评估商品销售收入的发生； （5）选取发生额较大的客户进行访谈； （6）根据客户交易的特点和性质，选取样本执行函证程序，以确认商品销售收入发生额的真实性和准确性； （7）对资产负债表日前后确认的商品销售收入执行截止性测试，核对产品出库 单、发运单及签收单等，尤其是详细测试了 12 月份销售业务的签收情况，以评估商品销售收入是否在恰当的会计期间确认； （8）复核使用境外组成部分审计报告、重大审计事项备忘录、函证控制文件，分析境外收入成本变动合理性； （9）了解境外组成部分事务所对收入执行的主要审计程序：了解境外组成部分事务所对收入和应收账款执行的主要审计程序：①毕马威对于公司本年度的收入，进行100%的资金对账，将当年确认的收入与资金收入进行比较，并在抽样的基础上对基础数据进行实质性测试，以证明回款的真实性，这项工作一直追溯到了银行对账单；②对于第三方客户应收账款，毕马威使用了统计抽样技术，该技术在北美的会计师事务所中是统一的，突出了要测试的样本数量。应收账款抽取了 73 个样本，占收入比例约 90%，其中 33 个样本是通过客