公司代码：600433 公司简称：冠豪高新 广东冠豪高新技术股份有限公司 2024 年年度报告摘要 第一节 重要提示 1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。 2、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、 公司全体董事出席董事会会议。 4、 利安达会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2024年度利润分配采用现金分红方式，拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润，向全体股东每10股派送0.6元（含税）现金红利。 第二节 公司基本情况 1、 公司简介 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 冠豪高新 600433 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 任小平 孔祥呈 联系地址 广东省广州市海珠区海洲路18号TCL 广东省广州市海珠区海洲路18号TCL 大厦26楼 大厦26楼 电话 0759-2532338 0759-2532338 传真 0759-2532339 0759-2532339 电子信箱 rxp@chinapaper.com 2kxc@chinapaper.com 2、 报告期公司主要业务简介 根据国家统计局数据显示，2024 年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，我国国内生产总值实现 1,349,084 亿元，较上一年增长 5.0%。此外，在国家鼓励消费、政府补贴、财政刺激等一系列措施下，全国居民人均消费支出较上一年实际增长 5.1%，国民经济运行总体平 稳且稳中有进。 2024 年，全国机制纸及纸板产量 15,846.9 万吨，突破 1.5 亿吨大关，继 2023 年后再次创历 史新高，产量增幅达 8.6%。从规模以上工业企业主要财务指标来看，造纸和纸制品营业收入 14,566.2 亿元，同比增长 3.9%；利润总额 519.7 亿元，同比增长 5.2%。收入利润增幅远不及产量 增幅，行业盈利能力依然承压。此外，2024 年国家纸制品“零关税”政策延续，叠加海运费大幅下跌，进口纸竞争优势显著提升，进一步冲击加剧国内竞争和供求关系。综合来看，行业增长机遇和供给竞争压力并存。 （一）特种纸行业 报告期内，国内外热敏纸市场整体需求延续增长态势。国家邮政局最新数据显示，2024 年，我国快递业务量达到 1745亿件、快递业务收入 1.4万亿元，同比分别增长 21%、13%，快递业务量连续 11 年稳居世界第一,快递物流行业的持续快速发展带动了防护型热敏纸市场需求的增长。随着国内众多厂家纷纷加快推动新增产能建设和投产，市场竞争愈发激烈，原有供求弱平衡关系遭受挑战。但在国内经济发展、消费升级、环保政策等趋势带动下，物流标签热敏纸、商超标签热敏纸、彩票热敏纸、环保型热敏纸、差异功能热敏纸等中高端细分产品市场发展前景依然相对广阔。 报告期内，特种纸板行业以整体弱增长、中高端市场稳定为主。据行业统计数据，2024年国内新增产能 130 万吨，行业总产能规模达到 2070 万吨。国外主要经济体国家温和复苏，出口需求增长动力不足，报告期内供求错配矛盾较为突出。长期来看，随着全球经济的逐渐恢复，以及国家“双碳”“减塑禁塑”等环保政策、消费品以旧换新等消费刺激政策和消费升级、个性化消费需求等发展趋势的推动，以纸代塑和其他特种纸板替代包装需求将持续稳步增长，特种纸板市场整体需求仍将继续增长扩大。同时，国内产能的持续扩张，中国特种纸板产品在全球供给体系中的角色地位将加重，国内主流特种纸板企业也将持续加大出口市场开发，在国际供应链体系中扮演更加重要角色并更有市场话语权。 报告期内，热升华转印纸市场需求依然保持一定规模的增长。随着居民可支配收入的稳步提升，消费水平也日益提高，消费者对于服装产品的种类、工艺等方面，展现出了多样化的需求和更高的要求。与此同时，环保政策持续趋严，传统印染行业为顺应政策导向，正不断推动产业转型升级。在这两大关键因素的共同作用下，热升华转印纸市场保持了持续增长的良好态势。报告期内，纺织行业延续产能转移和区域调整趋势，产业设备持续迭代，热升华转印纸由高克重向低克重发展趋势延续。 （二）特种材料行业 报告期内，不干胶标签行业整体呈现出新的发展态势。国家统计局最新数据显示，2024 年，国内消费市场保持平稳增长，社会消费品零售总额达 487,895 亿元，同比增长 3.5%。其中，商品零售额增长 3.2%，线上消费增长 7.2%。国外消费市场整体缓和复苏，虽欧美消费市场相对稳定，但新兴国家消费市场增长潜力大。经济的持续增长和消费市场的扩大，使不干胶标签的需求仍保持一定的增长趋势。随着“双碳”政策的持续推进，国民环保意识的提高，可降解、可回收的不干胶材料需求增长，行业向绿色、环保方向加速发展。此外，消费者对个性化产品的需求推动了不干胶标签定制化需求的增长。 在个性化需求增长以及数码打印技术日趋成熟的驱动下，数码印刷膜市场需求保持增长。与传统印刷膜相比，水性数码印刷膜具有按需打印、物料消耗低、不需制版、支持快速交付、生产及使用不涉及溶剂、绿色环保排放少等优势，不断蚕食凹印、丝印、胶印等传统制版印刷市场，需求未来几年将保持较快增长。 虽然受医疗诊断影像电子化影响，医疗胶片整体需求量出现下滑，但国产胶片正加速替代进口胶片，性价比高的热敏胶片还在不断蚕食激光胶片。在以上因素综合影响下，国产热敏胶片继续保有一定的市场规模。 公司主营业务有特种纸（热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等）及特种材料（不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等）的研发、生产制造和销售业务。 （一）特种纸 公司特种纸产品主要为热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等。现有 3 条特种原纸生产 线和 7 条涂布生产线，4 条高档涂布白卡纸生产线和 1 条淋膜生产线；其中特种纸原纸年产能 23 万吨，涂布年产能 19.3 万吨；白卡纸年产能 90 万吨。上述生产基地主要位于广东湛江、广东珠海。 1.热敏纸主要应用于票据、标签、传真等中高端细分产品领域。其中，公司自主研发的特种防护型热敏纸应用在中国体育彩票、中国福利彩票、民航登机牌等高端领域，并占据主要市场份额。经济防护型热敏纸在物流、商超、医疗标签等领域也占据国内主要供应商地位，产品广泛服务于中通、圆通、顺丰等多个知名快递物流企业。公司致力于通过科技创新和产品研发为客户创造价值，近年来，公司成功开发并推出的耐高温标签、热敏膜、医疗用热敏纸、高清晰成像热敏纸、耐刮擦热敏纸、无底纸不干胶热敏纸、无酚热敏纸等差异化功能型产品，已经在多个领域取得了显著的市场应用效果，并展现出广阔的市场前景。 2.高档涂布白卡纸主要包括烟草包装白卡纸、食品包装系列白卡纸和液体食品包装卡纸。 烟草包装白卡纸在国内高端烟草包装领域中占有主导地位，是国内最早实现烟草包装白卡纸进口替代的企业，先后获中国国际纸张、纸制品牌金奖、国家科技进步一等奖等荣誉。公司坚持以高端差异化产品战略服务于下游客户，自主研发彩色纤维防伪涂布白卡纸、本色纤维防伪涂布白卡纸、烟草纤维防伪涂布白卡纸等烟用包装产品，帮助下游客户从包装材料源头上防伪；创新研发出高松厚度烟卡、软包硬化烟卡、红仁牌高端烟卡、高耐折烟卡等产品，更好满足烟草行业践行环保责任、新产品开发、进口替代等需求。 食品包装系列白卡纸主要面向中高端应用市场，原料 100%使用 FSC 认证进口纯木浆，能有效 满足客户多样化产品包装需求。公司涂布防油食品卡、高档纸杯原纸等食品包装系列产品技术领先，质量稳定，是世界知名餐饮集团指定的亚太区唯一供应商，同时与国内外知名餐饮品牌建立有稳定合作关系。随着香港、欧美等无塑政策的推进，公司积极践行减塑、替塑等绿色环保行动和央企责任，自主开发无塑食品卡已实现大批量市场应用，新产品本色集束包装成功应用于联排酸奶包装，保鲜食品卡已实现批量化市场应用，产品品类进一步丰富，高端市场应用领域不断拓展。 液体食品包装卡纸主要应用于液态奶制品、果汁饮料等液态食品包装。公司率先打破国外技术垄断，自主研发出了国内第一张无菌液体包装卡纸，是国际液体包装龙头企业的国内主要供应商。公司无菌液包类产品已获得产品生命周期碳足迹核查认证。公司产品覆盖无菌本色卷材、无菌本色片材、屋顶型液包、如木液包、无菌白底液包，可满足液体包装厂家不同品类、不同克重和不同包装的需求。 3.热升华转印纸主要应用于含涤类服装、家纺等纺织品数码喷绘转印领域。公司产品以优异的品质和成熟的技术，占据着国内以及东南亚出口市场主要份额，是行业内唯一一家从低到高的全克重热升华转印纸生产供应厂家。 （二）特种材料 公司特种材料产品主要为不干胶标签、热敏医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等。现 有 4 条不干胶涂布生产线，1 条精密涂布生产线，1 套热敏医疗胶片涂料制备系统和 2 条胶乳生产 线。其中不干胶年产能 9.5 万吨，膜基材料年产能 0.5 万吨，胶乳年产能 15 万吨。上述产能布局 于广东湛江、珠海和浙江平湖。 1.不干胶标签产品主要面向物流、医药、食品、饮料、日化、洗护、电子、户外、防伪等中高端市场应用，产品使用了自主开发的环保型胶粘剂，搭配多样化的涂层，能有效满足客户多样化标签需求。公司生产的耐高温标签、防水标签、医药标签、冷链标签、日化标签等系列产品技 术领先，质量稳定，是国内知名终端品牌指定的供应商，同时与海天、国药、联合利华、海康威视等其他知名品牌建立了合作关系。随着全球环保政策的推进，公司积极践行可持续发展理念，自主开发的环保可回收、可降解不干胶已实现市场应用。公司不断开拓满足高端市场应用产品，其中电子、食品、药品等产品品类进一步丰富，满足了需求日益增长的市场。 2.数码印刷膜主要应用于服装、箱包、鞋帽等纺织服装行业的成品定制，是纺织服装数码喷墨转印所用的耗材。公司拥有离型层、吸墨层、背涂层的全水性涂层技术，生产环节全流程绿色环保，独特的涂布工艺支持高效生产，助力数码烫画膜行业向集约化、规模化方向发展。 3.热敏医疗胶片涂料主要应用于医疗影像领域。公司基于热敏纸生产技术、纳米研磨技术及胶囊合成技术开发热敏医疗胶片涂料。该产品性能优异，成本低，助力热敏医疗胶片行业进一步国产化。 4.造纸化工产品包括造纸用羧基丁苯胶乳、苯丙胶乳等。该类产品作为涂布胶黏剂广泛应用于造纸行业。公司产品性能优异，达到国内一流水平。同时，公司可向客户提供定制化产品，助力下游技术创新和新品开发。 3、 公司主要会计数据和财务指标 3