证券代码：605338 证券简称：巴比食品 中饮巴比食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-1007 投资者关系 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 活动类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 其他 线上电话会议 慎知资产、外贸信托、中意资产、百年保险资产、泓德基金、中信建 投、华泰保兴基金、中金公司、中泰证券、德邦证券、太平洋证券、 上海牧毅投资、海通证券、谢诺辰阳私募、中国银河、国信证券、深 圳国源信达、国金证券、长江证券、玄卜投资、国海证券、天合资 产、东海证券、山西证券、国投证券、平安证券、开源证券、中邮证 参与单位 券、天风证券、华创证券、合煦智远基金、国投期货、申万宏源、国 名称 海自营、天治基金、博道基金、中信证券、建信养老、广发证券、汇 丰晋信基金、东兴证券、国都证券、光大证券、建信保险资管、翼虎 投资、景千投资、国华兴益保险、国泰君安、财通证券、羊角基金、 上海龙全投资、华西证券、上海元泓投资、中天国富证券、上海嘉世 私募、东吴证券、华金证券、华福证券、民生证券、招商证券、上海 老友投资、国盛证券、浙商证券、信达证券、西南证券、华鑫证券 时间 2024 年 10 月 25 日 10:00 – 11:00 地点 线上方式 上市公司出 财务总监、董事会秘书 苏爽 席人员 证券事务代表 马晓琳 一、公司 2024 年第三季度经营成果介绍 2024 年第三季度，公司实现营业收入 4.47 亿元，同比减少 0.46%；扣非净利润 5,887.50 万元，同比增长 6.06%。累计前三季度 实现营业收入 12.10 亿元，同比增长 2.04%；实现扣非净利润 1.47 亿 元，同比增长 19.92%。公司第三季度收入利润环比增速提升，整体累 计前三季度保持较好的增长态势，实现了营收净利的双增长。 从各项财务指标来看，公司第三季度营业收入同比小幅下降，增 投资者关系 速提升，毛利率继续环比改善达26.79%，扣非净利润率达13.17%，比 活动主要内 去年同期增长了 0.81 个百分点，整体经营质量持续提升。 容介绍 在连锁门店业务，单店收入缺口收窄，门店拓展稳步推进。公司 累计前三季度实现特许加盟销售收入 9.13 亿元，同比增长 0.28%，其 中第三季度收入同比缺口相比二季度有所收窄（由 -3.02% 缩窄至- 2.15%）。门店拓展方面，2024 年前三季度稳步开拓了 835 家加盟门 店，基本符合年初预期及公司当前经营计划。 在大客户零售业务方面，公司持续渠道深耕，销售收入同比增长 提速。公司累计前三季度实现大客户及零售渠道销售收入2.64亿元， 同比增长 9.99%，其中第三季度同比增速 9.20%，远高于第二季度 1.71%的同比增速，整体业务规模增长加速。 证券代码：605338 证券简称：巴比食品 在成本费用方面，第三季度猪肉成本高于去年同期，但面粉、油 脂价格下行，公司毛利率整体保持稳定。同时，公司运营效率继续提 升，销售费用率、剔除股权激励费用的影响后的管理费用率持续下 降，第三季度扣非净利润率比去年同期增长0.81个百分点，公司经营 质量持续向好。 整体来说，公司不断夯实两大业务基础，随着各项提质增效的举 措继续全面落实，公司前三季度在收入、扣非净利润率上面保持了较 好的增长，经营质量持续提升。 二、互动交流环节 1、我们关注到，公司去年在新市场的开拓和外延式并购等方面取得 了比较不错的成绩，请介绍下新市场目前发展情况如何？公司与蒸全 味品牌的合作进展如何？ 回复：公司2023年陆续开放了安徽、湖南、连云港等新市场，目前在 各新市场的发展情况基本符合公司预期和经营计划，其中安徽、连云 港市场门店拓展速度稳定，湖南市场加速拓展，目前已有约180家加 盟门店。 公司今年二季度完成对蒸全味的收购并表，目前已顺利实现供应 链切换、品牌管理和团队融合，整合效果良好，为未来的区域品牌合 并整合提供了宝贵经验。 2、公司如何看待整体开店速度有所放缓？今年能否实现一千家巴比 门店的拓展？未来公司开店如何规划？ 回复：今年由于受整体环境影响，加盟商在投资方面更偏谨慎，投资 热情也有所降低，导致开店节奏放缓。截至三季度末已开拓693家巴 比门店，目前来看全年完成千家开店目标存在一定压力。公司计划通 过拓展新市场、加强招商力度、扩充拓展兼职团队等方式继续深耕市 场，开拓更多门店。 3、公司目前单店收入的同比缺口如何？各地区之间的差异是否有变 化？ 回复：公司第三季度单店同比缺口较第二季度有所收窄，平均缺口约 为8%。各区域同比缺口基本在平均水平，其中华东区域同比缺口的收 窄幅度更大，华南区域因开店速度较快单店缺口略大于平均水平。 4、公司认为目前单店收入改善的主要原因为何？国家近期也出台了 一些提振消费的政策，单店缺口收窄的趋势未来能否延续？ 回复：单店收入改善的原因包括三季度以来大众消费情绪的改善和公 司在经营端的努力，今年以来公司深入贯彻落实“鲜食好吃战略”， 在生产环节和门店产品出品方面不断优化，在制作工艺上精益求精， 更精细化打磨产品，力求给予消费者更多更好的产品和服务，同时在 产品营销推广方面也更强调品质和新鲜度，赢得了广大消费者的认 可。 从近期数据来看，目前单店同比缺口收窄的趋势仍在延续，预计 四季度单店收入表现会继续企稳回升。 证券代码：605338 证券简称：巴比食品 5、之前我们有了解到公司对加盟门店有一些帮扶措施，请问目前帮 扶效果如何？ 回复：公司一直致力于通过对门店进行分级管理、定向扶持、加盟商 定期沟通会等方式，与加盟商互利合作，共生共荣。今年以来，公司 持续对营业额较低的加盟门店给予重点关注，在促销补贴支持、丰富 产品品类、帮助外卖运营及经验分享培训、鼓励参与“皮薄馅大提升 品质活动”等方式，帮助加盟商改善经营质量，帮扶门店营业额有明 显改善。 6、公司加盟商的盈利情况是否发生变化，各区域市场加盟商盈利水 平是否存在显著差异？ 回复：公司整体单店收入缺口意味着加盟商营业额缺口仍然存在，根 据公司观察，华东市场加盟商平均年度净现金结存由25-30万元之间 下降至20-25万元之间，另外由于华东以外区域的用工成本和租金较 低，因此公司各区域市场加盟商平均年度净现金结存水平差别较小。 公司坚持单店加盟模式，加盟商通过经营门店满足其家庭的日常生活 开支，加盟商可以通过灵活调整人工雇佣时长等措施降低影响，且对 于门店营业额的预期也会随市场环境变化进行调整，整体经营表现仍 然具有韧性。 7、公司外卖业务的渗透率和覆盖率情况如何？未来在外卖业务方面 有何规划？ 回复：目前外卖覆盖率在70%到80%之间，渗透率维持在15%的稳定状 态。未来公司将继续依托外卖平台拓展中晚餐业务，优化外卖产品品 类结构和平台产品展示，提升产品品质，不断优化改善外卖产品出品 的包装和服务，提升消费体验，力争在竞争中保持销售份额的增长。 8、我们看到公司第三季度团餐业务收入同比增长了9.2%，单季度销 售收入接近1亿元，请介绍下团餐业务的各渠道收入增长情况如何？ 未来的增长预期是什么？ 回复：整体来看，公司团餐业务三个新渠道（便利连锁、连锁餐饮和 新零售平台）销售收入同比增速快于传统渠道，同比增速近30%，且 业务占比超三成。随着宏观政策支持及大众消费预期的回升，以及公 司持续渠道下沉和扩充产品品类，预计第四季度团餐业务将继续保持 较好增长态势。 9、在团餐产品结构和价格上，三季度有何变化？另外公司在预制菜 方面有何进展和计划？ 回复：团餐产品结构和价格方面三季度没有明显变化，公司主要增加 了馅料产品的销售，如煎包馅和饺子馅等。在预制菜方面，公司成立 了预制菜专项小组，目前正在向市场推广初期，产品风味