标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
---|---|---|---|
1月通胀数据点评:春节错月影响明显 | 2025-02-12 | 太平洋 | 徐超,万琦 |
12月经济数据点评:经济回升态势加快,全年目标顺利达成 | 2025-01-21 | 太平洋 | 徐超,万琦 |
12月金融数据点评:政府债券仍是强势支撑 | 2025-01-17 | 太平洋 | 徐超,万琦 |
12月贸易数据点评:贸易顺差创历史新高 | 2025-01-14 | 太平洋 | 徐超,万琦 |
12月通胀数据点评:超季节性因素持续,价格低位调整 | 2025-01-13 | 太平洋 | 徐超,万琦 |
23年业绩超预期,海外销售持续发力
石头科技(688169)
事件:公司发布全年业绩预告,预计2023年度实现归母净利润20-22亿元,同比增长68.99-85.89%;扣非归母净利润18-20亿元,同比增长50.29-66.98%。
公司23年业绩超预期,受益于品牌建设成效兑现,及海外销售迅速增长。公司预计23年归母净利润较上年增长69-86%,大超预期。主要源自:公司凭借行业领先研发能力,推出旗舰款+性价比款产品矩阵,全市场先发拓宽价格段,叠加近年品牌建设成效逐步兑现,市场份额大幅提升;海外消费回暖,公司欧美地区产品+渠道布局逐步完善,助力海外销售增长;公司全资子公司通过国家鼓励的重点软件企业认定,获得所得税优惠税率,收到所得税退税。
23Q4业绩在高基数下,依旧保持高成长,向上势能充足。公司预计23Q4归母净利润6.4-8.4亿元,同比增长95%-156%,环比增长3%-35%;扣非归母净利润5.46-7.46亿元,同比增长61%-120%,环比变动-1%-+26%,公司在同比、环比高基数下,四季度仍保持业绩高速增长。
公司推出海外旗舰款产品,北美渠道持续布局,加速抢占市场份额。公司CES展会发布旗舰款S8MaxV Ultra和S8Max Ultra,零售价分别为1799美元和1599美元,清洁力再升级,采用最新研发FlexArm边刷,实现99%的角落覆盖率,并配备新一代RockDock Ultra基站系统;同时叠加智能应用,是首批支持接入Google Home智能家居的产品。伴随公司北美渠道持续拓展,有望实现市场份额再提升。
盈利预测与投资建议:预计2023-2025年营业总收入分别为86.73、112.19、144.94亿元,同比增速分别为30.84%、29.36%、29.19%;归母净利润分别为21.07、25.90、34.34亿元,同比增速分别为78.07%、22.92%、32.58%,对应23-25年PE分别为18X、14X、11X,考虑到公司业绩持续兑现,扫地机+洗烘一体机双新品发力,维持“买入”评级。。
风险提示:下游需求不及预期风险;行业竞争加剧。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
---|---|---|---|
计算机行业周报:Deepseek一体机大潮开启 | 2025-02-17 | 太平洋 | 曹佩,王景宜 |
传媒互联网行业周报:关注拥有场景优势及年内重点产品上线的公司 | 2025-02-17 | 太平洋 | 郑磊,李林卉 |
机械行业周报:1月社融数据开门红,建议关注顺周期板块 | 2025-02-17 | 太平洋 | 崔文娟,张凤琳 |
医药行业周报:安斯泰来寡核苷酸疗法Izervay再获FDA批准 | 2025-02-16 | 太平洋 | 周豫,张崴 |
一体化夯实核心竞争力,周期底部有望见底回升 | 2025-02-14 | 太平洋 | 谭甘露,刘强 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
---|---|---|---|---|---|
贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |