东方财富网 > 研报大全 > 通富微电-研报正文
通富微电-研报正文

公司事件点评报告:行业回暖拉动封测增长,公司净利润环比高增

www.eastmoney.com 2024年09月16日 华鑫证券 毛正,张璐 查看PDF原文

K图

  通富微电(002156)

  事件

  通富微电发布2024年半年度报告:2024年上半年公司实现营业收入110.80亿元,同比增长11.83%;实现归属于上市公司股东的净利润3.23亿元,同比扭亏为盈;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.16亿元,同比扭亏为盈。

  投资要点

  营业收入稳步提升,净利润环比高增

  2024年上半年,半导体行业迎来明显的复苏势头,公司持续紧抓手机及消费市场复苏机遇,把握机遇扩大市场规模,提高市场竞争力和生产效率,营业收入稳定提高。2024H1实现营收110.80亿元,同比增长11.83%,归母净利润3.23亿元,同比扭亏为盈。其中Q2单季度实现营收57.98亿元,环比增长9.77%;归母净利润2.24亿元,环比增长127.60%;扣非归母净利润2.22亿元,环比增长134.82%。

  半导体回暖拉动封装测试,公司积极扩产

  2024年上半年,随着计算和移动设备等消费电子产品市场的回暖,全球半导体行业迎来了明显复苏势头。公司把握先机,系统级封装技术的射频模组、通讯SOC芯片等产品不断上量,持续扩大市场规模;同时,存储器、显示驱动、FC产品线也展现出强劲增长势头,保持超50%的高速增长。根据Gartner预测,2024年全球AI芯片市场规模将增加33%,达到713亿美元,AI芯片需求的暴涨,先进封装产能成为了AI芯片出货的瓶颈之一,公司配合AMD等头部AI客户要求积极扩产槟城工厂。

  研发水平不断精进,多工艺研发突破实现量产

  2024上半年,公司对大尺寸多芯片Chiplet封装技术升级,新开发了Corner fill、CPB等工艺,增强对chip的保护,芯片可靠性得到进一步提升;公司启动基于玻璃芯基板和玻璃转接板的FCBGA芯片封装技术,开发面向光电通信、消费电子、人工智能等领域对高性能芯片的需求;Power方面,公司上半年完成了Easy3B模块的研发,开始进入小批量量产;公司16层芯片堆叠封装产品大批量出货,合格率居业内领先水平;国内首家WB分腔屏蔽技术、Plasma dicing技术进入量产阶段。

  盈利预测

  预测公司2024-2026年收入分别为258.51、300.46、340.38亿元,EPS分别为0.62、0.83、1.05元,当前股价对应PE分别为29、22、17倍。随着半导体市场回暖以及公司竞争力的提高,公司将受益实现营收和利润的持续提升,上调投资评级为“买入”。

  风险提示

  宏观经济的风险,产品研发不及预期的风险,行业竞争加剧的风险,下游需求不及预期的风险。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001471.62
五粮液详细50223.00146.29131.55
珀莱雅详细48145.22110.0084.40
山西汾酒详细47285.00204.51192.98
比亚迪详细45420.00312.20348.50
东鹏饮料详细43308.70242.10228.42
青岛啤酒详细4294.1263.1569.99
阳光电源详细40135.0079.8368.24
宁德时代详细39450.00290.00269.40
迈瑞医疗详细38425.97220.98258.84
拓普集团详细3875.0034.2070.59
乖宝宠物详细3895.2056.3390.37
金山办公详细38372.00228.53376.00
古井贡酒详细38300.00217.84165.19
今世缘详细3875.0050.0047.48
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500