您最近访问数据:
更多
东方财富网 > 研报大全 > 行业研报正文
消费电子研究报告正文

电子行业三季报总结:消费电子复苏强劲,电子行业迎来双拐点

www.eastmoney.com 2023年11月10日 中国银河 高峰,王子路 查看PDF原文



名称 相关 涨跌幅



名称 相关 净流入(万)

  消费电子回暖,推动板块业绩环比增长。23年前三季度SW电子板块实现营收2.11万亿元,同比-4.67%,归母净利润745亿元,同比-33.6%。单三季度总营收同比+0.26%,单三季度归母净利润同比-3.88%。23年前三季度电子板块整体毛利率15.4%,同比减少0.81pct。23前三季度年电子板块净利润率3.6%,同比减少1.74pct。从细分板块来看,消费电子、元器件、光电子等板块业绩触底回暖。从基本面来看,整个电子行业迎来旺季,消费电子回暖明确,行业复苏拐点清晰。

  三季度业绩证明行业基本面拐点明确。回顾今年一季度和半年度的财报总结,我们在一季度财报总结时提出电子行业在经历了22年大幅下跌后,悲观预期充分释放,股价充分回调,今年一季度板块迎来复苏预期之下驱动的补涨行情,叠加AI主题的爆发,板块迎来上涨行情,但实际上电子行业下游复苏低于先前的预期。半年报时下游更多的细分子行业出现了触底,我们在当时已经提出要重视华为的回归带来的手机产业链格局的改变。在三季报披露完毕后,进一步验证了下游多个行业复苏的预期。

  电子行业估值底部清晰。电子行业在经历了19-20-21年的三年上行周期后,在22年进入下行周期,电子指数在23年一季度呈现估值和业绩的双底,二三季度电子板块营收和净利润环比大幅改善,盈利底部确认。板块估值已经回到相对合理区间,考虑到部分子板块比如元器件、消费电子、半导体等板块估值分位数处于低位,估值底部也已经确认。我们看好两条主线“深度国产化”与“深度智能化”,以AI技术为核心正在推动全世界迎来“智能化”改造,所有消费电子产品将被重新定义,带动新的需求。其次深度“国产化”将由华为引领,推动消费电子产业迎来新格局。

  投资建议。从选股上看,建议关注以下方向,1)数字芯片设计公司:海光信息、韦尔股份、北京君正、寒武纪、晶晨股份、瑞芯微、澜起科技。2)存储芯片及模组:东芯股份、兆易创新、深科技、德明利、江波龙。3)模拟芯片设计:纳芯微、圣邦股份、帝奥微、雅创电子。4)半导体设备关注:拓荆科技、北方华创、芯源微、华海清科、华峰测控。5)消费电子及零部件建议关注传音控股、歌尔股份、立讯精密、飞荣达、顺络电子等。6)面板及PCB关注:京东方A、TCL科技、维信诺、沪电股份、胜宏科技、兴森科技。

  风险提示地缘政治风险及宏观经济发展不及预期,下游需求不及预期,原材料及其他成本上升风险,竞争格局恶化的风险,供给端产能过剩的风险。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
文中涉及到的个股
消费电子热门个股评级一览
消费电子个股未来3年盈利预测
名称相关2024
预测收益
2025
预测收益
2026
预测收益
立讯精密详细  股吧1.8832.3772.884
传音控股详细  股吧4.7815.7136.766
工业富联详细  股吧1.2301.5481.791
安克创新详细  股吧3.8304.6855.617
领益智造详细  股吧0.2880.4230.549
电连技术详细  股吧1.5001.9962.507
康冠科技详细  股吧1.3231.6962.073
蓝思科技详细  股吧0.7981.0991.364
华勤技术详细  股吧2.9343.4854.078
歌尔股份详细  股吧0.7931.0651.323
闻泰科技详细  股吧0.8291.9892.647
和而泰详细  股吧0.5630.7730.994
美格智能详细  股吧0.4730.6820.897
拓邦股份详细  股吧0.5840.7380.914
视源股份详细  股吧1.8742.1482.494
消费电子个股财务指标排行榜
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500