宏观周报：育儿补贴细则出炉，欧美贸易战打响

　　摘要

　　一周大事记

　　国内：重启土地储备专项债，呼和浩特育儿补贴细则推出。3月9日，全国人大民生主题记者会明确未来城市更新重点，涵盖老旧小区改造、城中村改造和完整社区建设，并提出收购存量商品房等举措，以推动房地产市场平稳健康发展；11日，自然资源部、财政部联合发布通知，宣布重启土地储备专项债，旨在优化土地市场供需结构，缓解地方政府及房企流动性压力，助力房地产市场企稳回升；12日，国务院审议通过《快递暂行条例》修订，有利于推动快递包装绿色化、减量化、可循环，加快形成绿色生产和生活方式，随着政策细则的进一步落地，快递包装的绿色化变革将加速推进；13日，呼和浩特市发布育儿补贴政策，对2025年3月1日后出生的子女提供最高10万元补贴，旨在缓解育儿经济压力，提升生育意愿，后续或有更多城市跟进推出生育补贴政策，相关产业如母婴用品、儿童教育、医疗健康等领域有望迎来市场机遇。

　　海外：欧美贸易摩擦升级，美国CPI涨幅放缓。当地时间3月10日，德国1月工业产值环比增长2.0%，超出预期，但出口大幅下降，显示经济复苏仍存不确定性，当地时间12日，美国钢铝关税正式生效，欧盟宣布对美方采取反制措施，涉及价值260亿欧元的商品，欧美贸易紧张局势升级；当地时间11日，日本内阁府公布，日本2024年第四季度实际GDP年化季环比终值为2.2%，消费疲软和库存下降影响经济复苏，但日本央行将在不久后再次加息的预期仍在；同日，美国和乌克兰在沙特会谈，就临时停火和矿产协议达成共识，俄乌局势或迎来新变化；当地时间12日，美国劳工统计局公布数据显示，美国2月CPI同比增长2.8%，低于预期和前值，“超级核心CPI”的增速降也至3.91%，CPI数据的放缓为市场带来了些许乐观情绪，但关税政策带来的不确定性，以及美联储的观望态度，使得未来美国的通胀前景仍不明朗。

　　高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价周环比下降0.13%，铁矿石价格周环比下降0.53%，阴极铜价格周环比上升1.34%；中游：动力煤价格指数周环比上升0.58%，螺纹钢价格周环比下降1.35%，水泥价格周环比上升2.82%；下游：房地产销售周环比上升14.93%，3月第一周乘用车市场日均零售同比增长14%；物价：蔬菜价格周环比上升0.87%，猪肉价格周环比下降0.23%。

　　下周重点关注：中国1至2月社会消费品零售总额同比、规模以上工业增加值同比、2月城镇调查失业率、美国2月零售销售环比（周一）；美国2月营建许可初值、新屋开工环比、欧元区3月ZEW经济景气指数（周二）；美国3月14日当周EIA原油库存变动、欧元区2月调和CPI同比终值、日本2月进口、出口同比（周三）；中国3月一年期、五年期LPR、美国FOMC利率决策、美国3月费城联储制造业指数、2月成屋销售总数年化、谘商会领先指标环比（周四）；日本2月CPI同比、欧元区3月消费者信心指数初值（周五）。

　　风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。