标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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消费与医疗周报:医疗健康大模型应用场景概览 | 2025-02-17 | 华福证券 | 赵月 |
海外市场周观察:如何看待特朗普关税新政 | 2025-02-17 | 华福证券 | 周浦寒,章孟菲 |
当前AI行情拥挤了吗? | 2025-02-17 | 华福证券 | 周浦寒,章静嘉 |
产业经济周观点:注意交易节奏,阶段性控制风险 | 2025-02-16 | 华福证券 | 李浩,李刘魁 |
策略化选股月报(2025/2):1月价值、红利策略相对较优,2月建议持续关注价值风格 | 2025-02-14 | 华福证券 | 李杨,赵馨 |
策略定期报告:靴子落地和产业迭进下的科技盛宴
投资要点:
本周市场震荡上行,全A收涨0.88%。从指数情况看,创业板指、中证1000、深证成指领涨,仅上证50、中证红利下跌。从风格情况看,科技、先进制造领涨,周期、消费涨幅靠后。本周31个申万行业涨少跌多,通信、计算机、电子领涨,煤炭、食品饮料、石油石化领跌。
市场观察:市场情绪回暖,行业轮动强度下降。(1)市场估值:股债收益差下降至1.7%,位于+1标准差、+2标准差之间。估值分化系数有所上升。(2)市场情绪:市场情绪提振,行业轮动强度下降。市场小盘风格占优,微盘股指数跑赢市场,主题热度主要聚集在高速铜连接、光模块(CPO)、智能体。(3)市场结构:市场量能环比上升,非银金融、通信、电子多头个股占比居前,家用电器、环保、国防军工内部或存在α机会。(4)市场资金:本周陆股通周内日平均成交金额较上周上升25亿元,本周陆股通周内日平均成交笔数较上周下降47万笔。陆股通成交额排名前三的标的为宁德时代、贵州茅台、立旭精密,近5日涨幅分别为4.1%、-1.3%、4.6%。杠杆资金净流出89亿元,主要流入行业为通信、石油石化、机械设备。ETF资金更多表现为对冲流出资金的托底作用。主要指数ETF变动30亿份,其中A500、中证1000、中证500更受青睐。本周新成立偏股型基金份额日均26亿份,同比上升138%,本周同比值较上周同比值上升259%。
行业热点:豆包实时语音大模型上线即开放、豆包大模型1.5Pro正式发布,《广州市低空经济发展条例》正式发布。(1)豆包实时语音大模型上线即开放、豆包大模型1.5Pro正式发布,字节AI布局再上台阶。(2)《广州市低空经济发展条例》正式发布,将于2025年2月起施行。(3)全国首个异构人形机器人训练场正式启用,助力技术突破和应用落地。
行业配置:低空经济、央国企红利。(1)目前制约市场的海内外因素正在逐渐消散,打开春季行情布局的窗口期,节后市场或存在两会产业政策预期博弈。在陆续召开的地方两会中,低空经济作为重要新质生产力备受瞩目,并且广州市将于2025年2月实施《广州市低空经济发展条例》,后续各地也有望跟进对于低空经济产业的规范管理,看好低空经济在后续行情的表现。建议布局以泛AI为主的科技板块,包括人形机器人、智能驾驶方向,同样也包括低空经济方向。此外,在《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的支持下,蓝筹风格和红利风格有望受益,建议把握央国企红利投资机会。对于本周受到关注的出口链板块,还需要进一步跟踪2月1日关税政策兑现情况。(2)产业趋势方面,建议关注低空经济与自主可控。(3)中长期看,建议关注并购重组、化债、需求持续增长、确定性成长四大方向。
风险提示:地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、假设与现实存在偏离、历史不代表未来。
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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电子:智能驾驶大势所趋,车载CIS蓄势待发 | 2025-02-17 | 华福证券 | 杨钟,詹小瑁 |
消费与医疗周报:医疗健康大模型应用场景概览 | 2025-02-17 | 华福证券 | 赵月 |
电力设备及新能源行业周报:产业周跟踪,硫化物量产时间表或超预期,苹果阿里合作再次引爆AIDC | 2025-02-17 | 华福证券 | 邓伟 |
汽车:比亚迪引领智驾平权 极氪科技集团正式成立 | 2025-02-17 | 华福证券 | 卢宇峰 |
海外市场周观察:如何看待特朗普关税新政 | 2025-02-17 | 华福证券 | 周浦寒,章孟菲 |
名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1471.62 |
五粮液 | 详细 | 50 | 223.00 | 146.29 | 131.55 |
珀莱雅 | 详细 | 48 | 145.22 | 110.00 | 84.40 |
山西汾酒 | 详细 | 47 | 285.00 | 204.51 | 192.98 |
比亚迪 | 详细 | 45 | 420.00 | 312.20 | 348.50 |
东鹏饮料 | 详细 | 43 | 308.70 | 242.10 | 228.42 |
青岛啤酒 | 详细 | 42 | 94.12 | 63.15 | 69.99 |
阳光电源 | 详细 | 40 | 135.00 | 79.83 | 68.24 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 269.40 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 258.84 |
拓普集团 | 详细 | 38 | 75.00 | 34.20 | 70.59 |
乖宝宠物 | 详细 | 38 | 95.20 | 56.33 | 90.37 |
金山办公 | 详细 | 38 | 372.00 | 228.53 | 376.00 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 165.19 |
今世缘 | 详细 | 38 | 75.00 | 50.00 | 47.48 |