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公司点评报告:2024年业绩承压,2025年改善可期

www.eastmoney.com 2025年01月28日 中原证券 李琳琳 查看PDF原文

K图

  翔宇医疗(688626)

  投资要点:

  公司是国内康复医疗器械行业内研发引领型企业。主要布局康复评定(包括评估肌力,神经障碍,功能损失程度等),训练康复(包括运动,主被动训练等康复训练设备),理疗器械(包括声光电测热设备,物理康复医疗设备),护理器械,辅具系列五大类业务。截至2024年三季报,公司累计获得336项医疗器械注册证/备案凭证,1817项专利,179项软件著作权,191项省级科技成果。

  1月23日,公司发布业绩预告,预计2024年实现营业收入7.3亿元-7.5亿元,同比增幅在-1.99%-0.70%之间。预计2024年实现归母净利润0.95亿元-1.1亿元,同比下滑51.57%-58.18%;预计2024年实现扣非归母净利润0.82亿元到0.95亿元,同比下滑53.44%-59.81%。四季度业绩环比略有改善。公司2024年业绩承压,2025年随着设备招采的恢复,公司业绩有望随之恢复。

  公司拥有适合老年康复的相关康复医疗器械近百种,涵盖康复训练、物理治疗、老年护理、老年辅助器具、功能评估、居家康复类等方面,为解决老年人疼痛、失眠、卒中、心理(孤独症)、阿尔茨海默、帕金森、压疮、失能护理/安宁疗护等常见疾病或功能障碍提供解决方案和设备支持。根据老年病患者群体常见的功能障碍和并发症,从“助眠、助立、助行、助听、助看、助浴、疼痛、治未病、长期护理”等提供全套康复装备和老年(医养)康复解决方案及智慧康养综合解决方案。未来有望受益于“银发经济”的发展。同时公司近年来也将研发重点放在脑机接口,AI、具身智能机器人及多模态融合等关键核心技术,未来有望打造康复机器人产业创新发展和集成应用新高地。

  暂时维持公司盈利预测,预计公司2024年EPS为0.65元/股,2025年EPS为1.20元/股,2026年EPS为1.38元/股,对应1月24日收盘价29.35元,动态市盈率分别为45.37倍,24.42倍和21.24倍,考虑到25年业绩即将改善,上调公司投资评级至“买入”。

  风险提示:政策风险,订单获取和确认的不确定性风险,研发进度不及预期风险

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机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001477.21
五粮液详细50223.00146.29132.01
珀莱雅详细48145.22110.0084.53
山西汾酒详细47285.00204.51193.29
比亚迪详细45420.00312.20348.80
东鹏饮料详细43308.70242.10227.31
青岛啤酒详细4294.1263.1570.44
阳光电源详细40135.0079.8368.82
宁德时代详细39450.00290.00270.98
迈瑞医疗详细38425.97220.98260.58
拓普集团详细3875.0034.2070.00
乖宝宠物详细3895.2056.3391.39
金山办公详细38372.00228.53376.68
古井贡酒详细38300.00217.84166.18
今世缘详细3875.0050.0047.48
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