一、简要介绍公司2022年度经营情况。
2022年度公司实现了营业收入约62.29亿元,同比下降10.85%,归属于上市公司股东的净利润约-3.81亿元,经营活动现金流入净额约6.02亿元,经销业务销售收入略有增长,经销业务占比约58%,经销业务占比不断提升:1、公司延续经销渠道下沉策略,积极开拓空白市场,经销业务销售收入约36亿元,同比增长0.96%。受房地产下行和调控影响,公司主动收缩部分风险较大的房地产项目订单,工程战略业务销售收入约26.24亿元,同比下降23%,导致公司整体营业收入有所下降。2、部分房地产客户信用风险和预期违约风险进一步扩大,应收账款和应收票据逾期显著增加,公司对部分房地产客户应收款项的可回收性进行分析评估,认为减值迹象明显,计提信用减值损失约5.7亿元。3、报告期内,能源及部分原材料价格仍上涨并持续在高位运行,对公司盈利造成影响。公司全面推进降本增效,精细化管理,后续将持续推进降本增效举措。4、公司加强风险管控,经营活动现金流改善明显。
二、主要交流内容
1、今年现金流的政策?经销端占比是否会继续提升?
答:2023年将延续去年风险管控政策,工程端方面加强应收款追收,加快现金流回笼及工抵房去化;经销网络方面,仍然会聚焦在填补空白市场,以及提振原有经销网络。经销渠道是现金流改善的重要渠道,一季度公司高管及经营团队实地走访多地经销商并考察市场复苏情况,今年公司将加大对经销端销售支持力度,不断提升经销端销售占比。
2、今年继续降本增效的空间?
答:去年因为整个经济环境的影响,国际局势复杂,大宗材料尤其是燃料能源电力上升幅度是比较大的。今年经济恢复,能源价格可以稳定下来,也在争取一些相对优惠的天然气。去年产能利用率约85-90%,今年还是要看市场的需求情况,后续如果市场转暖,有希望恢复甚至超过原来的产能利用率。
3、一季度复苏情况?保交付如何?
答:今年春节开工后,经销端恢复好于战略工程业务,战略工程业务更多是受风险管控影响。一季度受春节放假以及停窑维修,开工率是四个季度比较低的一个月。保交付项目按照以往已签约的合同执行。
4、地产业务什么时间会有明显好转?
答:房地产项目更多是受风险管控影响,还要结合经济复苏、消费者购买力恢复和房地产流动性改善情况。
5、一季度能源成本相比去年Q4是否回落?
答:2022年燃料动力价格仍在高位运行,天然气、煤炭、电力同比增幅较大。今年一季度煤炭天然气电力价格没有明显下降,尽管国际的LNG价格有所下降,但传导到国内会滞后,煤炭价格略有下降,但是降幅不是很大。2022年,公司通过降本减费,加强原材料招投标管控,胚料、釉料成本管控较好。今年如果市场回暖订单将增加,同时进行降本减费提质增效等措施,公司经营状况有望得到进一步改善。
6、今年经销商和网点增加计划?
答:公司经销渠道还有较大提升空间,持续下沉到三、四线城市,近几年经销专卖店每年都得到一定提升,今年也将朝着这个方向去努力。
7、大板岩板今年的销售展望?
答:今年感受到产品风向发生变化,比如素色、仿古、还有表面浅凹凸的产品,从小尺寸到大尺寸都有非常大的改变。过去以抛釉为主,今年即便抛釉仍然是占很大的比重,但都是以比较淡雅的为主。陶瓷薄板大板岩板,通过房地产发力比较难,要靠经销渠道去消化,因为刚需当中有一部分中高端客户,客厅餐厅背景墙会选择使用大尺寸的产品,其他的区域可能会做一个预算平衡,会选用一些中低端的一些小规格的一些产品。今年总体上看来整个市场回暖,但消费的升级还不是很明显,但是最近一段时间感觉到大板和岩板又开始有点回升。公司希望全年前期投入的这些大板生产线产销率也能够得到提升。
8、去年四季度毛利率低的原因?
答:去年第四季度受多重因素影响,收入没达到理想目标,材料价格处在高位,也要控制库存,窑炉有一部分提前维修。主要是收入明显下降带来毛利率下降。
9、行业产能明显下降?
答:据行业协会和媒体产能调研报告,早期最高达到150亿平方米,但是去年的产能已经有所下降,产量统计约73亿平方米。我们也了解到全国各个产区的实际上停的生产线是比较多的,去年的消费降维是非常明显的。
10、行业新增产能的政策?
答:今年一季度,广东省将水泥、玻璃、陶瓷列入碳达峰的一个政策指引,但是现在还没有明细出来,如果后续政策明确,碳排放价格可能会走高,企业成本会增加。行业也在研究用氢氨燃料来取代过去的化石燃料,把碳排放降下来。但目前氢氨成本相对天然气高,如果没有地方政策的支持,这一项技术即便成熟,但从成本上来考虑还要慎重推进。
11、目前工抵房情况和进展?
答:工抵房情况在年报中也有相关披露,还在陆陆续续的推进中。因为现在也看到有一些房企可能政策有利好,有一些资金方面也有一点松动,所以公司现在是两条腿同时走,一方面继续去寻找一些比较好的一些资产标的去抵债,另外一个方面就是尽可能去争取现金,目前也取得了一点点的成绩。
12、对2023年的展望?
答:我们预计2023年行业有望好于2022年,希望通过公司的研发能力去开拓有创新点的产品,另外从生产端也做进一步的优化来巩固盈利空间。
13、今年大板毛利率、价格的变化?
答:蒙娜丽莎从经销渠道的销售政策方面做了一些调整,对经销商的授信还有引导展厅的装修,仍然是以大规格产品作为政策的指引。公司希望不论是经销商零售渠道还是小b工程,如果要享受到蒙娜丽莎的政策,那么大板是一个导向,所以今年公司也希望通过政策去引导,因为毕竟市场回暖以后,改善型需求可能更倾向于一些高端产品,对蒙娜丽莎今年的一个大尺寸的产品的推广相对还是比较有利的。
14、C端的提升空间?
答:在终端以大卖场为导向的,比如红星美凯龙居然之家,蒙娜丽莎都有合作入驻,所以蒙娜丽莎为什么C端仍然有比较好的基础,这么多年品牌的沉淀,在终端还是有口碑。可能外行去看终端,跟公司看还是不一样。公司的经销网点还是有非常大的提升空间。今年经销网络依然要做一些提升,空白市场的布局非常有必要,三四线去年还有两位数增长,国家新农村建设带来农村经济复苏,也是国家高质量发展的切入角度。很多几十万上百万的大单在三四线城市,足以证明一线品牌下沉到三四线也可以获得高端客户的订单。未来3-5年渠道布局仍有提升。另外创新引领很重要,产品不断更新迭代很重要。终端门店装修也会制定改造提升计划,通过新产品的陈设,加深消费者印象,提升竞争力。继续推广微笑铺贴,成品交付,把服务做好,满足客户更高的需求。
15、去年和今年外协的量为多少?
答:去年外协依然保持一些量,虽然公司产品品类丰富,自主产能得到大幅提升,但一些配套类、补充类的产品,还是需要利用社会资源进行补充。
16、今年B端招标的价格会上升还是下降?
答:行业去产能存在一个过程。战略工程业务合同有些是一年一签,有些是两三年期限,到期后都要重新洽谈和招投标。房地产企业也有自身困难,不会因为能源材料价格高位运行,而对上游供应商价格方面去作过多考虑。
17、今年的停窑产线情况如何?未来产线情况预估如何?
答:就行业各陶瓷产区而言,高安产区复产率较高,四川夹江的复产率较高,整体基本恢复生产,但也有部分陶瓷产区复产率不高。可见,目前市场复苏的方向依然是消费降维。但进入三月底,有些高值产品慢慢被市场接受,不过恢复仍然需要过程。很多企业并不是倒闭,而是停了生产线,当市场回暖,会重新生产。市场集中度增强不会像其他行业一样进程顺利。市场管控力度加强、碳交易等逐渐推广的会推动市场集中度增大。坚守到最后的企业,才能享受集中度提高带来的市场的红利,在这个过程中,首要选择是稳健经营。行业萎缩到50-60亿平方米,集中度才能有显著提升。相对稳健的一线品牌市占率提高,主要原因是市场萎缩。但行业萎缩不会使市占率快速提高,而是缓慢提高。