一、公司定增预案及发展战略介绍1、快速扩大规模,抢抓市场机遇:2021年以来,超硬材料行业迎来发展新局面,金刚石需求旺盛,应用越来越广泛,培育钻在首饰领域呈现爆发式增长态势,随着市场渗透率提高,消费者对培育钻石认知逐步提升,行业迎来大发展机遇。(1)金刚石单晶:金刚石单晶是公司的优势传统产品,是所有超硬金刚石工具和超硬精密加工的母原料。近年随着各种用途的开发,金刚石单晶一直处于供应紧张的阶段,一些下游工具企业和微粉加工企业时常出现因买不到原料而出现减产停产的局面,严重制约了下游重点行业领域扩产提效的需求和新应用的开发。(2)金刚石微粉:金刚石微粉也是公司的传统产品,去年公司的高品级原料微粉销售1.55亿元,在光伏行业市场占有率保持第一。金刚石微粉是金刚石单晶用气流破碎机破碎后再进行粒度分级得到微米或亚微米级的金刚石粉体,其实就是细颗粒的金刚石,我公司的金刚石微粉业务是公司金刚石单晶业务的一个补充。微粉业务属于来料加工,工艺简单,设备投资少,生产的关键问题在于原材料供应是否充足,我公司的微粉高毛利属于叠加了单晶的毛利。国内大型金刚石生产企业一部分也有自己的微粉生产车间,为客户提供全系列从粗到细的产品系列,更好服务于客户。公司适当扩大金刚石单晶产能,保持充足的原料供应未来也能为公司在微粉领域保持主导地位提供保障。(3)培育钻石:培育钻石作为钻石消费的新兴选择,在品质、成本、环保和科技等方面优势明显,市场前景广阔,吸引了越来越多的国内外钻石生产商关注并进行生产布局。2018-2020年,全球培育钻石产量由150万克拉增长至700万克拉。根据贝恩咨询预测数据,2025年全球培育钻石市场规模将从2020年的167亿元增至368亿元,其中我国培育钻石市场规模将由83亿元增至295亿元。培育钻石行业发展迅速,主要受以下因素推动:①天然钻石供给收紧。目前,全球天然钻石生产国主要为俄罗斯、澳大利亚和刚果等,受地缘政治、ESG评价标准、矿产采探等因素影响,天然钻石市场在中长期内都将面临供应缺口。②钻石产品消费空间巨大。据戴比尔斯统计数据显示,2020年,美国和日本人均钻石消费量分别为105.60美元和40.07美元,而中国和印度人均消费量仅为4.96美元和2.95美元。未来,源于中印等新兴市场的消费增量有望进一步打开全球钻石零售规模空间。③消费者对于培育钻石认可程度逐步提高。根据咨询机构MVEye调研数据,截止2020年,美国消费者对于培育钻石的认知度已经由2018年的58%上升至80%,同时消费者对于培育钻石品牌的认知度也由49%提升至69%。目前,戴比尔斯、施华洛世奇、潘多拉等传统珠宝商,以及DiomondFoundry、LightMark等新兴珠宝商纷纷推出培育钻石品牌主动引导消费习惯。此外,在全球疫情催化下,更加认可高性价比的产品以及追求自身的愉悦成为一种新消费趋势。在各种因素推动下,未来消费者对培育钻石的认可程度会越来越高。公司三种产品优势互补,灵活互通,每个产品在市场上都有一定知名度和市占率,公司拥有无可比拟的优势。HPHT目前主流设备还是5-10年前安装的中小型设备为主,而公司大型压机占比高,技术先进,未来在竞争中具有竞争优势。2、公司已完全具备快速发展的各项要素,包括市场要素、管理团队、研发优势、规模基础、品牌知名度五点。(1)市场需求:未来五年培育钻市占率会逐步提高。随着消费者认知的逐步提高,市场认知率会逐步提升,我们调研了终端市场真实情况,美国目前培育钻真实市场销售非常良好,圣诞期间部分门店出现断货情况,培育钻与天然钻摆在一起供消费者自由选择。销售人员在推荐产品时会优先推荐培育钻,培育钻的高品质、高性价比赢得消费者认可。其负责人表示目前对HPHT钻石采购不限量,随着中国、欧洲、日本等消费者认知提升,及越来越多大型珠宝商参与,培育钻渗透率将快速提升。一旦达到市场占有率拐点,将快速爆发式增长。(2)管理团队:优秀的管理来自于实践中,反映在财务数据上。从经营业绩中可以看出我们公司经营优秀,管理到位。(3)研发优势:公司研发紧跟市场,不满足现状,各项研发工作保持优势。2014年初研发培育钻石,经过多年坚持迎来市场机遇。8年的坚持探索,今年还有很多先进技术会从实验室走向生产线,为公司创造更高效益。技术永无止境,培育钻经过短短8年的发展,取得了有目共睹的成绩,相较于工业金刚石发展历程,HPHT培育钻还有较大技术提升空间,我们也会持续努力,保持技术先进性。(4)规模基础:目前公司已初步具备一定的产能规模,从目前来看公司管理顺畅,具备了经营驾驭更大规模企业的实力与信心。(5)品牌知名度:力量在行业多年经营,三种产品均有一定知名度和美誉度,在市场中均具备快速推广的条件。3、优良外部发展环境。企业是社会的骨干力量,优良的发展环境不可或缺,需要政策、政府支持。(1)国家支持实体经济发展的优惠政策前所未有,具备国际竞争力企业将迎来前所未有的发展环境,原先钻石原石都被欧美国家控制,需要大量外汇去买,而现在培育钻实现了出口创汇。(2)河南省重视工业发展,超硬材料行业是河南的传统优势产业,政府对行业持续投入大量的政策和资金支持。力量取得今天的发展和历任党委政府的大力支持密不可分,在中原崛起的发展环境中才有力量公司今天的成果,在难得的机遇中力量也在奋勇争先、诚信发展、努力树立新时代河南人的诚信豫商形象。这点从我们应付账款中可以看出,我们多年来始终保持较低的应付比例,从而赢得了供应商的信任和支持,在行业供求紧张时始终对力量保持优惠价格优先供应。目前河南省委、省政府正在推动以三个一批项目建设为抓手,强力推动招商引资和工业项目建设,只要是好项目,均能够快建设、快投产、快见效,通过开展万人助万企活动为企业解决各种问题,使企业可以放心发展,安心发展。(3)商丘政府对企业关心支持,在市区主城区给予了相应的土地要素、建设电力要素,并成立专班,定期帮助企业解决问题,推动项目建设。商丘主城区处于国家南北和东西高铁的交汇点,另有京合杭高铁组成了米字型高铁枢纽,仅高铁站就有两座。目前距上海、杭州均为3个多小时的高铁车程,雄商高铁通车后距北京不足3个小时,商丘机场今年开工建设,将进一步加强商丘的交通区位优势,商丘也是商人、商文化起源之地,商祖王亥营商之地,公司在商丘建设研发和生产基地也是目前最正确的选择,对未来留住和召引人才将起到至关重要的作用,相信在市委市政府的支持下,力量钻石在商丘定能进一步腾飞发展。(4)柘城县委县政府在公司的生产厂区电力改造、二期项目建设等方面给予了充分重视和大力支持,每周一次书记项目推进会在力量会议室召开,力争全力把力量打造成为世界领先培育钻石生产企业,围绕力量钻石打造产业链集群。力量钻石具备天时、地利、人和各项优势,通过融资扩大规模一定会给投资者带来优厚回报,交出满意答卷。公司上市后获得大量优秀机构投资者的信任,我们会努力经营、快速扩大规模,回报投资者信任。定增项目及业绩的细节:拟向不超过35名发行对象发行股票,数量不超过1207.44万股(占发行前总股本20%),募资总额不超过40亿元,其中主要生产设备投资约30亿元,整体计划购置1800台六面顶压机,其中1500台用于培育钻石新产能建设。今年一季度公司产品需求旺盛,公司业绩稳健增长。二、互动问答1、培育钻渗透率逐步提升,产品供不应求,您认为行业格局如何展望,公司未来愿景是如何的?答:公司成立以来坚持主业不动摇,我们已经具备了快速发展的各要素,在未来3-5年内努力快速发展。目前贝恩咨询数据显示培育钻石市场渗透率约6%左右,我们测算可能数据比这个更高一些,预计渗透率到15%左右会进入快速增长区间。培育钻石行业的增长主要靠两点:向上置换一部分天然钻石的份额,向下利用亲民的价格打开新的市场空间。未来市场容量巨大,我们希望占据优势地位。2、设备这块后续的规划情况,产能投放节奏答:这次规划增加1800台,建设期3年,新建产能会陆续投产。3、目前毛利率高于同行,在成本端管控相比于同行业公司有什么竞争优势?答:目前投入生产的大型设备较多,新的设备单产高、自动化程度更高,生产线设计布局优良,生产效率较高。技术优势方面,公司培育钻可批量生产20克拉以下产品,实验室30克拉+,产品品质得到全市场的认可。4、在982工程中,省里面有意愿进行大额度投入。本次融资的规划和省政府的开支会不会存在协同?答:定增计划是根据我们公司的经营计划制定的,目前暂未同政府协同投融资,公司的主要新建项目均属于省重点项目。5、后续如何看待培育钻石产品的调价问题?答:培育钻石的定价和天然钻石有一定关系,按照天然钻石牌价表的一定比例进行定价。天然钻石的价格高,培育钻石也会有联动。6、前五大客户,包括晶拓钻石,杨凌美畅,岱勒新材是什么样的背景,是否以海外为主?答:晶拓钻石有钻石加工业务,其同行业其他生产企业均有合作;杨凌美畅和岱勒新材均是光伏线锯行业的上市公司。7、印度从中国这边进口量较大,未来是否可能存在贸易摩擦?答:国际形势我们也较难判断,钻石加工是印度传统优势产业,印度主要是人力成本优势较大,随着未来钻石颗粒大,人工成本占比小,国内加工大钻也会越来越多。8、1800台压机按照目前利润率水平,净利润会达到20亿以上,请问公司后续想成为什么样的公司?答:经营效益情况需要市场来验证,目前无法发表评论。无论发展到多大的规模,我们都会坚持主业,把超硬材料做精做强,乘着培育钻市场快速发展的东风,努力在培育钻原料领域做到最优,通过规模的持续扩大,研发的持续精进,保持竞争优势,努力打造在行业领域内有一定话语权的优势企业。9、如何看待咱们定增落地后,其他公司的市场竞争,包括价格、利润率水平?答:我们是充分市场竞争的行业,其他省市、企业我们没有特别关注,我们主要关注如何把自己做好,如何把内部管理做好,关注技术进步及技术变革,保持技术领先优势,通过把自己做优、做强来保持在行业中的规模优势、技术优势、成本优势,应对长远的市场竞争。10、定增募投全面向培育钻倾斜,想请问设备购置费中是如何分配,压机如何分配?答:募投项目总共购置1800台设备,其中300台用于工业钻石生产,1500台用于培育钻生产,总的投资金额也是按照这个比例分配。11、工业金刚石近期明显涨价,如何看待未来工业金刚石价格变化及供需格局?答:工业金刚石涨价主要由于培育钻对行业的产能转移及工业金刚石本身市场需求提升导致(光伏、新材料、第三代半导体),导致工业金刚石供应减少,需求提升,价格上涨。未来随着培育钻需求的持续增长,产能转移并不会戛然而止,如果上游新增产能无法有效补充,价格上涨的趋势不会改变。12、公司2020年培育钻单克拉销售均价220,2021年均价600元以上,因素应该不止是终端售价增长,是由什么样的因素驱动的?答:主要原因是技术提升导致的,20年底毛坯石能做到3-5克拉,对应成品钻能做到1克拉以上,成品钻突破克拉后价格提升较大,均价提升是由产品结构比例变化而导致的。13、1500台的培育钻预计规划情况?后续是否会产生产能过剩问题?答:计划三年期投完,一年投600台左右,前期要把设备供应环节问题先解决。目前培育钻渗透率较低,终端需求随着消费者认知逐步提升,上游产能若能满足终端的需求,下游传统珠宝商及新兴品牌能放心做市场推广,市场渗透会提升的很快,市场也会越来越大。14、美国大型下游公司比较喜欢HPHT,是什么原因?答:HPHT生长条件、生长原理和天然钻石相同,呈现出的效果和天然钻石更为一致,透度、折光度较高。15、美国下游公司会和我们直接对接吗?还是有其他方式拿到原石?答:它是采用买原石和买成品钻相结合的方式,买一些原石委托印度加工,也采购成品钻石。我们有直接对接,但是目前产能有限,客户订单比较多,大的订单承接有难度。16、目前技术可以做到20克毛坯钻,从下游需求来说,长期生产产品的克拉数会是什么样的水平?答:前沿技术突破越大,后续批量稳定生产应用更得心应手,小的品质会更好,目前最受欢迎的还是3克左右的优质毛坯,刚好磨1克拉产品,其次是5克拉左右的优质毛坯,磨2克拉的产品,未来主流可能是在3-10克拉的优质毛坯,因为1-3克拉裸钻还是比较受消费者欢迎的尺寸。17、工业金刚石单晶去年产量增长并不是特别明显,今年价格和产量有何展望?答:光伏采用金刚石切割,第三代半导体也是采用金刚石加工,目前军工领域也有新的应用,再加上原有的金刚石单晶传统市场,工业金刚石单晶未来会有很大的市场成长空间,我们本次扩大规模也考虑了这一点,也相应规划了一部分产能。未来我们认为金刚石材料会越来越多应用在新的场景中,每个场景的应用都会带动金刚石需求的大幅提升。公司目前由于整体产能有限,新增产能也会陆续投放,但也需要在两个产品中平衡,今年整体产量应该会有所增长。价格方面预计整体会比较好。18、金刚石单晶去年大约每克拉3-4毛水平,今年价格大约什么样?答:开年今年已经有所上涨,目前还是满足不了市场需求,供不应求局面仍然存在。19、毛利率在去年超过80%,咱们跟下游客户是长单还是短单,价格方面如何预期?答:下游客户销售是长单短单相结合,大客户以长单为主,最终成交方式以市场价格成交。培育钻锚定天然钻价格,整体价格波动有一定联动性。毛利率是反映在供需上,如果下游需求持续提升,供给无法解决,随着公司技术提升,毛利提升是顺理成章的。20、工业和培育钻产能在中国占比都较高,能分享一下这个情况形成的背景、缘由吗,以及未来的展望。答:原来金刚石单晶每克拉均价大概20-30元,早年我们金刚石合成生产质量较国外差距很大,国外品质在强度、耐冲击等方面远远超过国内,大约在03年左右,行业优秀企业在技术上取得突破,把金刚石价格压低到1元钱、几毛钱,同样品级的金刚石单晶成本优势明显,海外生产商逐步退出,体现了中国制造实力的强大。培育钻石一开始是美国、俄罗斯做,海外成本很高,卖价是天然钻同等价格,走的是环保、绿色概念,受到环保人士喜爱,16年国内技术突破,把价格拉下来(天然钻三分一以下)。国内开始做小碎钻,主要出口印度市场,但是没有形成产品系列,无法稳定供应。目前国内形成了稳定的全系列供应(5克拉以下成品),市场19/20/21年逐步爆发,生产端大量扩张,产品系列丰富,有了比较大的供货能力,推动消费、品牌端有动力推广。21、大部分国内企业有做CVD技术储备,我们是否有进行布局,对HPHT法和CVD法未来发展的看法?答:我们本身是HPHT技术路线企业,在HPHT技术领域有技术优势,HPHT技术未来的进步空间还很大,我们更看好HPHT技术。我们原先计划做一些CVD技术研发,调研后停止CVD法生产技术的研发,专注于自己比较擅长的HPHT技术路线。22、公司也成立了做品牌的科美钻,未来是否有品牌规划答:早年设立初衷是想在培育钻推广市场做一些探索,当时在市场中认知度很低,且当时没法做大颗粒,不具备完善的产品系列,推广效果不佳,后来就停掉了,目前专注于生产。23、压机较为容易切换,压机用来做工业级和培育钻产品利润率差距大吗?答:单机总利润差别不大,工业金刚石涨价后甚至单机利润更高。工业金刚石产量大,培育钻毛利高。未来培育钻单台利润的成长前景比工业金刚石可挖掘空间大很多。24、在利润率不同的状态下,我们会通过压机产能调整实现类似的利润率,由于目前公司计划新压机大部分投入培育钻,公司是否预期工业级金刚石产能接近饱和?答:公司目前设备并不是标准化设备,加入了另外开发的技术系统和辅助设备,和主机部分相互匹配,实现柔性制造,可以无间断切换。每个月根据市场的供需情况,生产计划会做一些调节,并不是说我们不看好工业金刚石单晶,只是我们认为未来2-3年培育钻市场持续高速增长具有确定性,我们需要保持在这方面的优势地位。25、培育钻单台产值提升空间较大,是产量方面还是良率方面?产量及良率方面目前的情况是否能介绍?答:两方面都有进一步的空间。现在培育钻无论有没有杂质都能卖,有杂质的可以切割成多个小钻、其价格低反而更受欢迎。我们追求纯净无暇的单颗粒,产量及良率未来提升空间都很大。26、CVD和HPHT制作的培育钻,如果是同品质,海外市场销售价格是否有差异?HPHT生产效率更高,效果更好,这块能否分享一下?答:HPHT和天然钻形成条件完全相同,同品级终端价格无法给出准确答复,目前我们HPHT的销售情况较好,CVD不做评价。27、国内公司都在扩产,您对培育钻价格未来两年展望?答:产能肯定会扩大,我们全力扩产能,多抓市场机遇,回报股东。未来市场价格看市场终端的拓展,目前美国市场占主流,很多市场还没有大规模启动,很多品牌公司也着手筹划、落实,随着越来越多品牌公司做市场的推广,相信培育钻市场占有率会有进一步的提高。价格主要看扩产速度能不能跟得上市场拓展速度,如果跟不上仍然会保持供不应求,价格就不会下来。28、听说产业下游有兴趣通过定增介入咱们公司做股东,可能性大吗?答:定增处于初步启动阶段,各方面投资人都有一些初步的交流了解,包括下游品牌商,最终产业下游是否参与目前无法判断。