证券代码：603009 证券简称：北特科技 上海北特科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 特定对象调研 分析师会议 投资者关系活动 媒体采访 业绩说明会 类别 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 （机构策略会） 参与单位名称及 姓名 详见附件 （排名不分先后） 时间 2024 年 10 月（详见附件） 地点 公司会议室、机构策略会 会议形式 现场会议 上市公司接待人 公司副总经理、董事会秘书：刘功友 员姓名 风险提示： 1、市盈率高的风险。公司 2023 年度、2024 年前三季度归母净 利润分别为 5,086.86 万元、6,080.90 万元，目前公司市盈率远超 行业平均倍数，公司整体估值偏高。 2、商誉减值的风险。公司因收购上海北特光裕新能源科技有限 投资者关系活动 公司，截至 2023 年 12 月 31 日，公司商誉的账面价值余额 主要内容介绍 86,285,155.51 元。如果被收购公司未来的经营情况不及预期，则 公司可能存在商誉减值扩大的风险，将会直接影响公司的经营业绩， 对公司的盈利水平产生不利影响。 3、业务进展不及预期的风险。目前，公司根据客户需求，配合 推进人形机器人用丝杠零部件的样件研发工作，该业务属于市场热 点，受关注度高，但公司并未被客户正式定点，后续公司能否获取 正式订单，且其产品的技术方案、量产节奏、量产规模等等方面均存在极大的不确定性。 综上，特此郑重提醒广大投资者理性投资，规避热点，防范投资风险。 一、业务介绍 公司目前主营业务为汽车零部件的研发、生产、销售，具体包括底盘零部件业务、铝合金轻量化业务、空调压缩机及集成式热管理业务三大板块。 1、底盘零部件业务。具体又细分转向、减振、制动、悬架、差速器等领域。其中，代表性的产品有转向器用的齿条、齿轮、IPA小总成、输入轴、输出轴、扭力杆等；减振器用的活塞杆；线控制动用的 IPB-Flange、Piston；线控悬架用的 CDC 控制阀壳体零部件；差速器用的输出轴等等。 2、铝合金轻量化业务。目前代表产品是新能源电动车热管理用的集成阀岛，另外，还有控制臂件、Yoke 类件等产品。 3、空调压缩机及集成式热管理业务。本业务是收购而来，主要从事商用车用空调压缩机产品的研发、生产及销售。 二、交流环节（主要问题） 1、公司主业的经营现状如何？有什么增长点？ 回答：如上所述，公司主业由三个板块组成，总体经营较为稳健，公司积极努力推进新业务发展，比较看好底盘零部件板块中的转向业务、高精密业务，以及铝合金轻量化业务、商用车用集成式热管理系统业务。 2、底盘零部件业务分布较广，请问各产品有什么共性？公司具备哪些优势？ 回答：底盘零部件业务是公司的基石，经过 20 多年的发展，现 有产品结构较为丰富，综合来看，这些零部件大部分为汽车用安全 件，从原材料，到热处理、各种机加，在工艺上的标准要求，都非常高，也因此，公司研发团队在相应的精密车加工、磨加工、原材料调质、表面热处理、探伤、校直等环节，形成了一套专业性高、体系性强的工艺流程和生产方案。 3、公司半年报提到营收和净利润实现双增长，主要得益于底盘业务的发展，刚刚发布的 Q3 业绩也是增长的，能否就此展开谈一下？ 回答：今年上半年，公司实现营业收入 97,042.89 万元，同比 增长 14.06 %，实现归母净利润 3,789.59 万元，同比增长 101.60%； 前三季度累计，公司实现营业收入 145,693.75 万元，同比增长9.62 %，实现归母净利润 6,080.90 万元，同比增长 111.00%。确实是受益于底盘零部件业务在保持稳健的基础上，部分新产品陆续实现量产爬坡而带来的订单增量，其中表现较好的是底盘转向业务及高精密业务，如转向齿条系列产品、博世（Bosch）智能集成刹车系统核心零部件 IPB-Flange、采埃孚（ZF）CDC 减振控制阀零部件的销量在持续增长。 4、压缩机业务目前看还是亏损的，公司有什么应对措施？ 回答：在保持传统商用车用压缩机业务的基础上，一是积极探索新能源车市场机遇，大力推进新能源空调压缩机的技术研发和迭代；二是通过产学研合作，在新能源空调压缩机的基础上，布局商用车用集成式热管理系统产品的研发工作。 5、公司人形机器人用丝杠业务的最新进展？公司具体参与了丝杠哪些部件的研发？ 回答：公司主要根据客户需求，配合推进人形机器人用丝杠产品的样件研发工作，具体来看，一是行星滚柱丝杠，包括螺母、行星滚柱、丝杆、齿圈等部件；二是梯形丝杠，包括螺母、丝杆等部件。因为图纸、品类较多，公司根据客户的需求，研发工作一直在持续进行中。 6、作为一家传统的汽零公司，现在参与人形机器人用丝杠业务 是基于何种考虑？ 回答：公司进军人形机器人业务，主要是考虑，一是国家出台 政策大力支持，人形机器人具备人工智能+高端制造双属性，有望成 为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，将深刻变革 人类生产生活方式，重塑全球产业发展格局，已成为科技竞争的新 高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎，发展潜力大、应用 前景广；二是参与人形机器人产业链的公司有很多是汽车零部件公 司，公司认为，这是一次从汽车零部件供应链到人形机器人供应链 的复刻和升级，公司应该牢牢抓住这样的重大机遇，完成公司自身 的转型和突破；三是公司从事汽车底盘零部件研发、生产、销售超 过 20 多年，所积淀的生产工艺与人形机器人用丝杠产品的生产工艺 有较高的同源性。 7、目前丝杠产线的建设进展？以及相应的设备情况？ 回答：公司为了更好地配合客户开展人形机器人用丝杠产品的 研发工作，投资建设了相应的小批量产线，相应工序的设备都是齐 备的，均已安装调试好，包括粗车设备、硬车设备、热处理淬火机、 外圆磨磨床、螺纹磨床、检测设备、实验分析仪器等等，能实现全 工序均由公司独立完成生产，且能实现相应单工序的自动化方案。 8、请公司谈一谈最近的江苏昆山投资项目？ 回答：公司于 2024 年 10 月 15 日，陆续发布公告，披露了与江 苏昆山经济技术开发区管理委员会签订《投资协议》，建设行星滚 柱丝杠研发生产基地项目。公司之所以投资该项目，主要基于看好 丝杠产品在未来的应用场景及发展空间。 附件清单 《参会人员名单》 交流过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严 备注 格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。 附件：《参会人员名单》（排名不分先后） 会议时间 参会机构 参会人员 博时基金 代云飞、程 沅、肖瑞瑾、 邓云程、王乐琛 2024 年 10 月 9 日 长城基金 林 皓、刘 疆 国海证券 吴铭杰 2024 年 10 月 10 日 中金公司 郭威秀 永赢基金 张 璐 2024 年 10 月 16 日 远信投资 袁迦昌 中泰证券 肖伊甸、毛䶮玄 中欧基金 薛承沛 平安养老 易 杰 鑫元基金 李 彪 博时基金 包江麟 富国基金 陈思宇、于 潇 华泰柏瑞 刘腾飞、刘芷冰 2024 年 10 月 17 日 国泰基金 顾益辉 银华基金 张 珂 允朗投资 王德文 国盛证券 丁逸朦、刘 伟、张一鸣、 邓宇亮、彭元立 东北自营 林绍康 领久基金 陈秋芝