东方财富网 > 研报大全 > 行业研报正文
通信设备研究报告正文

通信周跟踪:智谱发布AutoGLM催化agent行情,CPO对光模块仍是机遇

www.eastmoney.com 2024年10月29日 山西证券 高宇洋,张天,孙悦文 查看PDF原文



名称 相关 涨跌幅



名称 相关 净流入(万)

  投资要点

  行业动向:

  1)智谱发布端侧AI智能体AutoGLM,开启人机交互全新模式和应用新蓝海。10月25日,智谱AI推出自主智能体AutoGLM,能够代替用户在手机和网页上完成各种操作,如点外卖、发微信、写点评、写摘要、电商下单等。据智谱公众号介绍,AutoGLM基于自进化在线课程强化学习框架WEBRL,具备自适应学习策略,能在迭代中不断改进,具备一定自我纠错能力,成为个人“超级助理”的雏形。目前AutoGLM已上线电脑端通过插件使用,手机端已开放安卓内测。我们认为,端侧agent能力进化将开启人机交互全新方式,能力有望延伸至智能眼镜、XR、智能耳机、智能家居等,由于对本地NPU能力的要求有望持续带来换机动力。此外目前

  的端侧agent主要通过LLM实现用户语言和UI操作指令的转化,未来有望进化成原生多模态与实时代码生成、工业PLC指令的编写等,agent能力将快速下沉到物联网领域,我们认为物联网模组厂商有望像IOTAgent开启更大的空间。最后,我们认为端侧Agent将与云端Agent能力相结合,o1开启推理算力scaling效应,有望带来agent能力的飞速发展。

  2)AI大模型具备使用工具能力,agent时代来临。海外方面,苹果此前发布的FerretUI有望逐步集成到appleintelligence,实现类似功能;Claude3.5Sonnet展现“computeruse”能力,同时编码能力大幅提升;OpenAI开源多智能体框架Swarm开启多agent协同工作能力;微软上周发布10余个商业智能体,包括销售资格、供应商通讯、客户意图与知识管理agent等,在企业级应用率先推动agent落地。根据智谱对AI的分级,一级LLM主要具有语言能力,开启了chatbot、AI搜索等应用涌现;二级AI具有人类水准的问题求解能力,如openAI的o1模型,可以求解复杂的逻辑推理问题;三级AI可以使用工具,系统可以执行动作,完成多数人类物理世界问题。我们认为UIAgent已初步具备三级AI能力,AI应用快速丰富将拉动算力

  需求持续增长,我们对于AI基础设施投资持续性保持乐观。

  3)CPO概念引发关注,我们认为光模块厂商将CPO时代仍将扮演重要地位。近期,CPO概念在OCP2024国际会议上引发热烈讨论,同时英伟达有望在2025年推出CPO形态的首款交换机。CPO是光电芯片共封装的光通信技术路线,有望解决224G以上SERDES在电信号下传输距离有限、可插拔光模块功耗占比较高以及系统集成度上面未来所面临的难题。根据TheNextPlatform报道,英伟达在2027年“rubinUltra”推出之前或不太可能将CPO引入NVLINK互联,铜连接或仍将是中期内主流的Scaleup通信技术。市场担心CPO将重塑光通信供应链,光模块厂商面临被取代或价值量减少风险,我们认为龙头光模块厂商或在CPO供应链上扮演重要地位。一是光模块龙头厂商在硅光引擎封装方面具有良率、成本领先性,CPO演进仍需经过可插拔、基板共封装、interposer共封装逐步演进,未来一段时间内仍需光引擎封测环节;二是相比于被芯片厂商绑定的烦恼,光模块厂商更理解终端用户的诉求,作为芯片厂商和用户之间的桥梁或成为CPO解决方案供应商,如旭创在OCP2024上提出可插拔CPO方案。

  市场整体:2024.10.21-2024.10.25市场整体上涨,申万通信指数涨3.03%,深圳成指涨2.53%,创业板指数涨2.00%,科创板指数涨1.28%,上证综指涨1.17%,沪深300涨0.79%,。细分板块中,周涨幅最高的前三板块为控制器(+20.4%)、光缆海缆(+7.6%)、无线射频(+7.5%)。从个股情况看,长光华芯、中天科技、剑桥科技、广和通、源杰科技涨幅领先,涨幅分别为21.02%、11.75%、11.34%、9.86%、9.55%。金山办公、中际旭创、移远通信、中国移动、电连技术跌幅居前,跌幅分别为7.03%、6.93%、4.98%、4.83%、3.95%。

  风险提示:

  海外算力需求不及预期,国内运营商和互联网投资不及预期,市场竞争激烈导致价格下降超出预期,外部制裁升级。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
文中涉及到的个股
通信设备热门个股评级一览
通信设备个股未来3年盈利预测
名称相关2024
预测收益
2025
预测收益
2026
预测收益
中际旭创详细  股吧4.7267.8129.708
天孚通信详细  股吧2.5874.1295.391
中兴通讯详细  股吧2.0532.2192.437
海格通信详细  股吧0.2640.3790.487
中天科技详细  股吧0.9861.2191.415
广和通详细  股吧0.9440.8561.036
亨通光电详细  股吧1.1461.3861.618
新易盛详细  股吧3.4336.0637.943
移远通信详细  股吧1.9742.7123.471
华测导航详细  股吧1.0661.3721.767
威胜信息详细  股吧1.3191.6422.033
亿联网络详细  股吧1.9962.3752.829
锐捷网络详细  股吧0.9421.2331.497
光迅科技详细  股吧0.9811.3851.757
太辰光详细  股吧1.1131.7582.413
通信设备个股财务指标排行榜
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500