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算力周跟踪:国产算力格局重塑,Scaling Law再引发讨论

www.eastmoney.com 2024年11月14日 华福证券 陈海进,徐巡,李雅文 查看PDF原文



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  投资要点:

  本周先进封装强势上涨,半导体板块表现活跃。(1)GPU/CPU:本周(1111-1113)寒武纪+9.98%,龙芯中科+9.86%,近日,台积电、三星陆续对中国大陆断供7nm及以下芯片,短期对国产算力芯片公司的生存是一大挑战,但长期若回流国产代工,竞争格局有望进一步向头部靠拢。(2)数据中心硬件:浪潮信息+10.25%,中际旭创+9.91%,维持强势上涨。(3)先进封装:甬矽电子+33.47%,华天科技+3.26%。考虑到台积电、三星断供,叠加CoWoS先进封装产能供不应求等因素,先进封装企业或迎来发展契机。

  传统ScalingLaw碰壁,o系列推理模型开创ScalingLaw新维度。11月11日,TheInformation报道传统大模型ScalingLaw碰壁,OpenAI下一代旗舰Orion遭遇瓶颈。传统Scaling Law面临数据匮乏的挑战,OpenAI和其他公司正在寻求通向更智能AI的新途径。

  要点#1:o1模型提出Test-TimeCompute(测试时计算)技术。传统的ScalingLaw专注于增加数据和算力来改善模型性能,而o1模型提出“测试时计算”技术,在推理阶段(模型被使用时)就增强模型。“测试时计算”意味着模型思考时间越长,在推理任务上表现的越好,使得模型性能不再仅仅受限于预训练阶段,而可以通过增加推理计算资源来提升模型表现。

  要点#2:推理阶段的ScalingLaw,将进一步增加对推理芯片需求。o1模型背后技术,意味着对推理芯片的需求也随之增加,训练和运行小模型会获得更多收益,可能会改变英伟达GPU巨大需求主导的AI硬件竞争格局。推理或引发下一轮AI大模型创新,推理卡需求空间可能会超预期。

  事件

  具身智能浪潮来袭,千寻智能首获宁德时代投资。根据新智元11月11日报道,具身智能领域的明星初创公司千寻智能,成为柏睿资本首次投资的具身智能企业。柏睿资本是宁德时代联合创始人,副董事长李平创立的产业投资基金。目前,机器人赛道方兴未艾,借助大语言模型,具身智能的推理能力、多模态感知融合、自主学习和知识迁移能力得到显著提升,具身智能技术已走向深度融合和迭代优化的新阶段。

  国产GPU独角兽摩尔线程正式启动IPO。11月13日,摩尔线程在北京证监局办理辅导备案登记,正式启动A股上市进程,辅导机构为中信证券股份有限公司。摩尔线程创始团队来自全球GPU巨头英伟达,创始人兼CEO张建中曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理,在GPU行业已深耕近二十年。

  大模型跟踪

  ChatGPT访问量实现新高,智谱清言下载量大幅增长。据similarweb最新数据(1101-1107):(1)ChatGPT保持强劲增长势头,本周访问量突破8.7亿,断层第一愈发稳固。(2)Runway本周访问量持续增加。近日,Runway推出高级摄像机控制功能,允许用户像操控真实摄影机一样,精准控制虚拟场景中的镜头移动,本周访问量增长至168万。据七麦最新数据(1106-1112):(1)智谱清言本周下载量大幅增长。11月8日,新清影在智谱清言App上线,支持生成10s、4k、60帧、自带AI声效的超高清视频,同时开源了CogVideoXv1.5-5B、CogVideoXv1.5-5B-I2V模型,本周下载量突破370万,较上周增长近5倍。

  建议关注

  国产算力链:寒武纪、海光信息、龙芯中科、盛科通信等。

  数据中心硬件:中际旭创、工业富联、新易盛、天孚通信、沃尔核材、英维克、沪电股份、胜宏科技。

  风险提示

  技术发展及落地不及预期;下游终端出货不及预期;下游需求不及预期;市场竞争加剧风险;地缘政治风险。

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