消费电子行业系列跟踪:果链标的本周回暖,iOS18.2发布在即
投资要点:
低估值果链标的回暖,消费电子指数+2.05%。本周(12月02日-12月06日)消费电子指数+2.05%,同期沪深300指数+1.44%,电子指数+1.78%。低估值果链标的本周涨幅领先,立讯精密+3.96%、蓝思科技+6.3%、鹏鼎控股+4.2%、东山精密+6.67%。
公告:
鹏鼎控股11月月度营收同比+0.79%。鹏鼎控股发布11月月度营收简报,11月合并营业收入40.45亿元,同比+0.79%,环比-7%。Q4至今营收同比-1%.
舜宇光学科技公布11月出货量。舜宇11月手机镜头出货量1.1亿件,环比-3.9%,同比-5.6%。车载镜头出货量746万件,环比-14.3%,同比+9.9%,环比变化系客户年底进行库存管控所致。手机摄像头模组出货量3741万件,环比+10.7%,同比-28.1%,同比变化系中高端案子增加,产品结构改
变所致。
事件:据Canalys,2024Q3全球可穿戴市场同比+3%,小米和苹果市场份额并列第一。可穿戴市场包括基础手环、基础手表和智能手表。据Canalys统计,24Q3全球可穿戴市场同比+3%。分品类看,其中基础手环市场受小米手环9和三星GalaxyFit3推动,实现增长,24Q3出货1040万个,同比+7%。分品牌看,苹果份额有所下滑,三星和华为智能手表出货量有所增长;小米则受益于小米手环9和红米手表5系列在入门级分类市场的放量,在可穿戴市场份额不断提升。同时小米在高端市场的WatchS系列出货量同比+70%,高端化进程有所成就。
三星将在1月展示XR眼镜。据映维网转韩联社新闻,三星与谷歌和高通开发的XR眼镜有望在1月亮相,报道指出所述装置采用眼镜形态,重量预计为50克,并预计会配备AI,手势识别和面部识别等功能。除此之外,三星有望在本月先公布用于XR的软件平台
观点:消费电子正处在短期企稳回暖、AI带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点,看好AI率先落地手机等成熟消费电子产品,带动量价齐升,同时AI将加速新硬件形态探索。诸如ARVR、手表等AIOT产品有望在AR赋能下探索新的应用场景。产业长期向上趋势下,当前市
场对关税风险有所担忧,我们认为由于大陆产业链的明显优势,其影响有限。
事件前瞻:iOS18.2预计12月发布,搭载更多AI功能。
投资建议:
建议关注苹果供应链:立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝思科技、瑞声科技、高伟电子、长盈精密等;智能音箱:国光电器、漫步者、恒玄科技、矩芯科技等;AIPC产业链:联想集团、华勤技术、春秋电子、隆扬电子、中石科技、思泉新材、光大同创等;XR产业链:歌尔股份、水晶光电、龙旗科技、佳禾智能、天键股份等;
风险提示
下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险
标题 | 东财评级 | 评级变动 | 报告日期 | 机构名称 |
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名称 | 相关 | 2024 预测收益 | 2025 预测收益 | 2026 预测收益 |
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沪电股份 | 详细 股吧 | 1.329 | 1.750 | 2.101 |
汇川技术 | 详细 股吧 | 1.880 | 2.242 | 2.653 |
鹏鼎控股 | 详细 股吧 | 1.558 | 1.952 | 2.210 |
深南电路 | 详细 股吧 | 4.047 | 4.946 | 5.931 |
东山精密 | 详细 股吧 | 1.078 | 1.690 | 2.147 |
三环集团 | 详细 股吧 | 1.081 | 1.379 | 1.672 |
胜宏科技 | 详细 股吧 | 1.359 | 2.181 | 2.724 |
中航光电 | 详细 股吧 | 1.712 | 2.068 | 2.471 |
伊戈尔 | 详细 股吧 | 0.992 | 1.317 | 1.673 |
航天电器 | 详细 股吧 | 1.555 | 2.123 | 2.670 |
瑞可达 | 详细 股吧 | 1.106 | 1.550 | 1.972 |
生益科技 | 详细 股吧 | 0.754 | 1.002 | 1.227 |
顺络电子 | 详细 股吧 | 1.081 | 1.360 | 1.687 |
世运电路 | 详细 股吧 | 1.008 | 1.272 | 1.534 |
兴森科技 | 详细 股吧 | 0.036 | 0.133 | 0.253 |