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电子:Credo Technology FY25Q2财报简评:受益AEC下游大客户需求强劲,收入规模快速扩张
事件:公司于2024年12月02日发布2025财年二季度财报,二季度单季度实现营业收入0.72亿美元,同比增长63.58%;GAAP毛利率63.2%,non-GAAP毛利率63.6%;GAAP营业费用0.54亿美元,non-GAAP营业费用0.38亿美元;GAAP净利润-420万美元,non-GAAP净利润1230万美元;GAAP每股盈利-0.03美元,non-GAAP每股盈利0.07美元。
受益AEC下游大客户需求强劲,公司Q2产品销售收入同比增88%。公司FY25Q2营业收入0.72亿美元,同比增长63.58%,环比增长20.63%,超预期增长。分业务来看,公司产品销售/服务/IP业务FY25Q2营业收入分别为6444/463/296万美元,同比增速分别为88.17%/90.46%/-59.76%,环比增速分别为19.70%/32.87%/23.86%,主要由于AEC产品线收入创纪录,前两大客户及一位新型超大规模客户需求增长强劲,带动公司出货量提升。
光模块DSP新品进展显著,打开成长新曲线。公司光模块业务Q2营收创历史新高,主要受益50G、100G DSP解决方案显著增长。同时公司3nm200G产品已完成流片。
FY25Q3指引高增速延续。公司FY25Q3指引为,营业收入1.15-1.25亿美元,中值环比增长67%,GAAP毛利率60.6%-62.6%,non-GAAP毛利率61.0%-63.0%;GAAP营业费用0.59-0.61亿美元,non-GAAP营业费用0.42-0.44亿美元。
风险提示:客户需求不及预期风险;行业景气度不及预期风险。
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