中饮巴比食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-0805 投资者关系 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 活动类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 其他 线上电话会议 慎知资产、上海牧毅投资、中金公司、中信建投、光大证券、国泰君 安、华创证券、民生证券、山西证券、华鑫证券、中泰证券、国金证 券、国信证券、天风证券、华西证券、太平洋证券、财通证券、华金 参与单位 证券、国投安信期货、信达证券、兴业证券、海通证券、国盛证券、 平安证券、东海证券、招商证券、天合资产、禾丰正则、国华兴益保 名称 险、申万宏源、华泰保兴基金、国海证券、上海元泓投资、北京乐正 资本、昆仑保险资管、中邮证券、北京金百镕、绝了基金、原点资 产、欧力士、景千投资、中天国富、恒睿投资、德邦证券、羊角基 金、中意资产、东吴证券、长江证券、西南证券 时间 2024 年 8 月 30 日 10:00 – 11:00 地点 线上方式 上市公司出 财务总监、董事会秘书 苏爽 席人员 证券事务代表 马晓琳 一、公司 2024 年半年度经营成果介绍 2024 年上半年，公司实现营业收入 7.64 亿元，同比增长3.56%； 归属于上市公司股东的净利润 1.11 亿元，同比增长 36.04%；归属于 上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 0.88 亿元，同比增长 31.42%。报告期公司实现营业收入与净利润双增长。 由于受门店业务单店收入下降的影响，第二季度营业收入同比小 幅度减少 1.9%。公司持续推进提质增效的系列举措，毛利率环比呈提 升趋势，销售费用率、管理费用率持续下降，扣非净利润率持续同比 提升。 （一）在门店业务方面： 投资者关系 1、报告期内公司重点聚焦单店模型的改善和单店收入的修复， 活动主要内 着力提升加盟门店的经营质量：从门店产品结构、产品质量、门店布 容介绍 局、门店形象和门店广告营销方面采取一系列措施，力求通过各种经 营举措，提升单店销售额，目前各项措施将稳步推进落地； 2、公司通过内生外延结合有序推进门店拓展：报告期内稳步开 拓 463 家巴比品牌加盟门店，门店拓展情况基本符合年初预期及公司 当前经营计划。在内生拓店方面，为保障门店经营质量，公司更加审 慎评估前期门店选址可行性，精细预测门店持续经营和盈利情况，确 保开店的成功率。在外延方面并购了南京的“蒸全味”品牌，向行业 整合发展又迈出了坚实的一步，有利于提升公司在南京等周边市场的 占有率。 （二）团餐业务方面： 1、公司通过扎实打造差异产品服务，全面发力大客户及零售各 业务渠道深耕，凭借品牌优势和定制化服务的优势，上半年大客户零 售业务销售收入同比增长 10.45%。 2、公司持续进行渠道的深耕，一方面通过充分利用丰富的产品 矩阵及强大的提供定制化产品及服务的能力，深挖客户需求拓展更多 客户；另一方面积极挖掘特渠客户和进行渠道下沉和，如新开拓了养 老院、医院等注重高品质客户，在下沉市场开拓方面也取得了一定成 果。 3、在产品方面推出了馄饨、水饺、饼类等非包点类的馅料产品 和半成品菜的销售，进一步丰富了销售渠道。 整体而言，大客户零售业务在新渠道拓展、外区业务方面实现了 持续良性增长。 （三）在成本费用方面： 报告期内猪肉原材料的采购成本低于去年同期，同时面粉、油脂 价格下行，公司毛利率保持 26.38%的较好水平。同时，公司运营效率 继续提升，费用率下降，一二季度扣非净利润率优于去年同期，二季 度扣非净利润率 12.24%，公司经营质量持续向好。 综上，公司在当前消费环境整体需求下降、竞争加剧、门店业务 的核心市场需求减少的情况下，上半年度在营业收入和扣非净利润率 方面仍保持较好增长态势。公司相信，凭借领先行业的竞争优势以及 上半年各项提质增效的举措继续全面落实，修好内功，公司各项业务 将保持可持续发展。 二、互动交流环节 1、在开店方面，我们看到公司上半年基本按期推进年初制定的全年 新开1000家门店的规划，请问公司2024年下半年的开店规划是怎样 的？ 回复：2024上半年公司新开463家巴比品牌加盟门店，开店进度基本 符合年初计划。截至目前，公司认为仍有希望完成全年目标，但同时 观察到加盟商投资热情较年初继续有所下降，因此实现全年开店目标 仍存在一定压力。 2、新区域的开店情况如何，尤其是河北、湖南和安徽的进展如何？ 公司短期内是否有进一步开拓新省份的计划？ 回复：（1）河北是公司今年新开拓的市场区域，目前有8家门店在尝 试新的堂食店型；安徽自去年一直处于稳步发展的状态；湖南今年上 半年的开店速度较去年下半年有所下降，主要因为公司今年主动调低 了新扩张区域的市场投放政策。（2）目前公司短期内没有开拓新省 份市场的计划。 3、上半年公司闭店情况如何？是否有特定区域或店龄的趋势？下半 年闭店率的展望如何？ 回复：上半年巴比品牌门店闭店数量较去年同期增加了14%，主要因 为在当前单店收入较去年同期进一步下降的情况下，单店营业额不及 预期的加盟商选择闭店。同时，由于公司上半年开店数量较去年同期 有所放缓，上半年整体闭店率较去年同期小幅提升不到0.3个百分 点。公司认为当前闭店率仍在可控范围内，闭店的区域和店龄结构与 往年相比没有显著变化，属于正常经营节奏。预计下半年开店热情与 上半年持平或微降，因新开店数量减少，整体闭店率会有小幅上升。 4、上半年单店收入的情况如何？不同地区单店收入的差异结构是否 有变化？公司是否可以预计判断单店收入下降的底线为何？ 回复：（1）一季度受到去年同期低基数的影响，单店收入表现良 好，但二季度单店收入出现缺口扩大的趋势。目前，单店收入的缺口 已呈现企稳收窄态势。 （2）上半年各区域单店收入缺口均在10%左右的浮动，区域间的 结构性差异没有显著变化。 （3）通过对比分析今年上半年和去年同期全国餐饮企业闭店数 据及其他正餐餐饮业态的同店收入下降数据可以发现，公司在闭店数 量和单店收入下滑幅度方面表现仍优于整体餐饮行业，体现了公司经 营业态的商业模式极具韧性。一方面公司的产品具备刚需、低客单 价、高品质的健康主食属性，能够满足居民的日常刚性需求。另一方 面，公司坚持单店加盟模式，加盟商既是门店经营者，也是劳动者。 加盟商对于门店营业额的预期也会随市场环境变化及时调整。因此闭 店情况不会发生显著变化。以上两点构成了公司在门店业务方面销售 收入的底线支撑。 5、公司二季度以来采取了哪些门店优化措施？这些措施对业绩的影 响如何？ 回复：二季度以来，公司通过提升产品品质和消费体验而非价格调整 来吸引客流，从门店产品结构、产品质量、门店布局、门店形象和门 店广告营销方面采取了一系列措施。在市场竞争加剧及有效需求不足 的情况下，公司坚定选择回归餐饮经营的本质，坚持“鲜食好吃”战 略，保持产品的高品质。尽管难以量化每项措施的具体效果，但目前 单店收入的下滑已呈现企稳收窄态势。公司希望通过这些举措和门店 覆盖率的提升，实现单店收入的企稳和回升。 6、公司华东区域上半年新并购的“蒸全味”品牌门店对公司单店收 入贡献与其他巴比门店相比大概是怎样的水平？对南京工厂的产能利 用率水平提升有何影响？ 回复：（1）蒸全味品牌门店单店收入贡献类似华南的巴比品牌门 店，未达到华东巴比门店单店收入水平。（2）蒸全味目前对南京工 厂现有收入贡献约为10%。 7、我们看到公司上半年在团餐业务方面保持了较好的增长，营业收 入增长同比超10%，请公司拆分介绍下传统渠道和新渠道的业务增长 情况如何？下半年展望如何？ 回复：上半年新渠道业务仍保持20%至30%以上的增速，传统渠道二季 度存在小个位数同比下降，公司判断主要因为下游需求减少所致。目 前公司观察到终端客户需求已有小幅回升趋势，预计全年大客户和零 售渠道业务增速仍保持稳健。 8、团餐业务在华东以外区域的