证券代码：688327 证券简称：云从科技 云从科技集团股份有限公司 2025年2月13日投资者关系活动记录表 编号：2025-001 投 资 者 关 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 系 活 动 类 别 □新闻发布 路演活动 现场参观 其他（电话会议） 参 与 单 位 名 称 及 人详见附件 员姓名 时间 2025年2月13日 16:00-17:00 地点 进门财经网络电话会议 上 市 公 司 接 待 人 员董事、副总经理兼董事会秘书杨桦女士，投融资总监陈琳先生及董事会办公室相关人员 姓名 问题 1：公司与华为合作的一体机产品的最新进展？ 回 复：在与华为的合作中，云从科技始终保持着紧密且深度的合作关系。特别是在一体机推出之前， 云从科技已经完成了大量适配工作，包括但不限于华为、寒武纪等国内主要芯片企业。受 Deep Seek 开源 生态以及海外限制因素的双重影响，云从科技通过优化参数调配，显著提升了华为昇腾一体机在 PC 端和 端侧设备上的适配能力。这一成果有望推动国产生态的快速发展，尤其是在大模型应用领域具有重要意义。 目前针对不同应用场景和用户群体，一体机展现出广泛的应用潜力，市场需求也正在逐步爆发。 问题 2:Deep Seek 的发布对从大模型的研发未来会有哪些新的影响？同时在接入从容大模型和 Deep Seek 这两种模型时，在企业内部这两个模型是怎么定位的？ 投 资 者 关 系 活 动 主 回 复：Deep Seek 极大降低了 AI 技术门槛，使得中小企业和开发者能够低成本参与模型优化与应用 要 内 容 介开发；同时，低成本和开源特性加速 AI 在金融、制造等垂直领域的渗透，公司后续将快速接入和迭代，以 绍 满足客户需求，并在应用侧实现更多落地。而公司推出的“从容大模型”并非通用版本大模型，而是专注 于特定能力的模型，更加侧重于视觉和多模态领域。具体在使用过程中会根据客户的需求进行模型的调用。 这是云从以客户为导向，同事具备开放协同和适配能力的战略选择。 问题 3:2025 年，公司在标杆项目和 C 端、B 端相关的收入结构和市场机会怎么样？ 回 复：从当前公司的收入结构来看，政务领域在公司业务中占据重要地位。今年以来，公司在标杆项 目和上下游合作方面均取得了显著进展，整体增速较快。在行业分布方面，金融领域一直是公司的核心业 务领域，而智能制造和能源行业的业务占比也有所提升。此外，公司近期还拓展了商业领域的业务。 问题 4：Deep Seek 推出后，推理能力和思维链可视化增强，这将如何拓展公司在金融、制造、能源等 方面的应用场景？ 回 复：从当前市场环境来看，应用场景并未发生显著变化，但是随着成本的下降与结构的优化使得相 关应用的普及度得到了显著提升。客户目前关注的焦点在降本增效方面，Deep Seek 带来的成本降低，使得 一些原本因价格过高而被放弃的订单重新有了商机，市场需求正在逐步爆发。 附件清单 （如有） 参会人员清单 关 于 本 次 活 动 是 否 涉 及 应 当 披 露 重 大不涉及 信 息 的 说 明 附：参会人员清单 姓名 公司 姓名 公司 姓名 公司 王月瑶 华夏未来资本管理有 施隽 太平洋资产管理有限责任 蒋蛟龙 上海东方证券资产管理 限公司 公司 有限公司 江耀堃 兴银理财有限责任公 刘春茂 上海冰河资产管理有限公 黄振 朱雀基金管理有限公司 司 司 谢旭阳 申九资产 韩阳 云天励飞 张国平 盈峰资产管理有限公司 倪睿 建信理财有限责任公 常远 永赢基金管理有限公司 张栋 北京鸿道投资 司 王苏欣 泉果基金管理有限公 朱小虎 上海申九资产管理有限公 朱丽江 国寿资产 司 司 田也 山西证券股份有限公 刘翔 新疆前海联合基金管理有 魏延军 上海沃胜资产管理有限 司 限公司 公司 方闻千 山西证券股份有限公 吴桐 山西证券股份有限公司 李涛 嘉实基金管理有限公司 司 李玉杰 格林基金管理有限公 龙若朴 新疆前海联合基金管理有 王苏欣 泉果基金管理有限公司 司 限公司 李宇轩 财通证券股份有限公 邹昕宸 山西证券股份有限公司 孙小明 诺德基金管理有限公司 司 王浩然 诺安基金管理有限公 董佳男 华源证券研究所 张颖 海富通基金管理有限公 司 司 赵栋 青骊投资 周小新 泽升投资 何尧 华安基金管理有限公司 林嵩 鹏华基金广深区 陈泽青 国盛研究所 周武 华夏久盈资产管理有限 责任公司 刘强 华夏久盈资产管理有 陆云 民生证券资管 刘志威 建信基金管理有限责任 限责任公司 公司 何柏廷 上海聚劲投资有限公 陈楷月 兴业基金管理有限公司 柳黎 鹏华基金管理有限公司 司 田肖溪2 循远资产管理（上海） 郭旺 爱建资管 欧阳沁春 上海申九资产管理有限 有限公司 公司 戴旅京 广东正圆私募基金管 张一帆 南京银行理财 朱晓亮 上海申九资产管理有限 理有限公司 公司 魏鑫 橡果资产 刘跃 信泰人寿保险股份有限公 陈鹏宇 万家基金 司 姓名 公司 姓名 公司 姓名 公司 巩显峰 方正富邦基金 粱彦春 健顺投资 普淞锐 华宝基金管理有限公司 江昕 交银施罗德基金管理 贾雨亭 海康威视 张航 上海勤辰私募基金管理 有限公司 合伙企业 曹世凯 中信建投（国际）资产 陈凯峰 上海睿亿投资发展中心 王昊天 中信建投证券股份有限 管理有限公司 （有限合伙） 公司 孙少艾 国融证券股份有限公 董治国 富国基金管理有限公司 周菁 上海复胜资产管理合伙 司 企业（有限合伙） 钟依浓 国海证券股份有限公 张标 国寿安保基金管理有限公 李晶 财通证券资产管理有限 司 司 公司 胡毅发 新疆前海联合基金管 郭镇岳 创金合信基金管理有限公 黄樊林 峰岚投资 理有限公司 司 周宁 富国基金管理有限公 陈波 华能贵诚信托有限公司 陈飞达 万家基金管理有限公司 司 何家龙 深圳瑞信致远私募证 邵雪丹 国泰基金管理有限公司 李佳星 上海石锋资产管理有限 券基金管理有限公司 公司 刘熹 新时代证券股份有限 王昊天 中信建投证券股份有限公 张亚辉 上海于翼资产管理合伙 公司 司 企业（有限合伙） 孙元