公司简介:

中科蓝讯主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计与销售,主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片等,产品可广泛运用于TWS蓝牙耳机、颈挂式耳机、头戴式耳机、商务单边蓝牙耳机、蓝牙音箱、车载蓝牙音响、电视音响、智能可穿戴设备、物联网设备等无线互联终端。公司是业内较早采用RISC-V指令集架构作为技术开发路线的芯片设计企业,基于开源的RISC-V指令集架构,配合开源实时操作系统RT-Thread,自主开发出高性能CPU内核和DSP指令,实现了各种音频算法。目前公司产品已进入TCL、传音、魅蓝、NOKIA、飞利浦、联想、铁三角、创维、纽曼、山水、惠威、摩托罗拉、喜马拉雅、倍思、boAt、Noise、科大讯飞、夏新、网易、唱吧、QCY、天猫精灵、魔声Monster、Sudio等终端品牌供应体系。公司业绩介绍:

2022年度,公司实现业务收入107,990.1万元,同比去年下降3.88%;净利润14,090万元,同比去年下降38.57%;毛利率20.90%,芯片销量92,670.43万颗。

2023年第一季度实现营业收入30,707.64万元,较上年同期增长33.89%;净利润4,941.68万元,同比增长23.05%。

受消费电子市场需求疲软、新产品流片费用增加、晶圆价格上涨、封测成本及flash成本提高等因素影响,并为维持市场份额,公司对部分产品进行降价,公司2022年毛利率及净利润均有一定幅度的调整。通过降本增效、优化产品结构等一系列举措,公司全年出货量保持增长,营业收入基本保持稳定。

自2022年第三季度起,消费电子市场需求回暖,晶圆成本逐步下降。同时,公司持续致力于对原有芯片升级迭代并研发创新芯片:“讯龙三代”低功耗智能可穿戴SoC芯片已进入量产阶段;Wi-Fi蓝牙低功耗智能物联网SoC芯片等新产品的设计工作及流片工作在稳步开展中。随着公司新产品不断推出,迭代老产品,综合毛利率水平有望逐渐提升。

问答环节:

1、请问下游市场需求恢复情况如何?

自2022年三季度始,消费电子中低端市场需求逐步回暖。22年Q4营收环比增长29.45%。2023年第一季度报告披露,23年Q1营收同比增长33.89%,环比增长1.18%。公司积极克服消费电子市场需求疲软等不利因素的影响,通过降本增效、优化客户及产品结构、持续优化内部管理、提升人员效率等一系列措施推动各项生产经营工作,推动公司稳健可持续发展。目前公司在手订单及出货稳定,后续需结合行业政策、市场情况等判断行情变化。

2、公司产品出货量情况及毛利率情况如何?

2022年公司芯片销量为92,670.43万颗,同比增长8.18%;毛利率20.90%,同比减少4.87个百分点。受消费电子市场需求疲软、新产品流片费用增加、晶圆价格上涨、封测成本及flash成本提高等因素影响,并为维持市场份额,公司对部分产品进行降价,公司2022年毛利率及净利润均有一定幅度的调整。

结合目前上游晶圆及封测成本下降、市场需求恢复及公司新产品推出,公司未来毛利率有望上升:

(1)公司对现有产品进行升级迭代,针对产品的性能方面、成本方面都做了大幅度的优化:减少单颗芯片晶圆面积,从而降低芯片单位成本,同时提升用户体验、产品功耗、信噪比等性能;

(2)公司新推出的讯龙三代高阶产品毛利率在30%-40%左右,可应用于蓝牙耳机、音箱、手表等产品,会成为公司未来的增量市场,提升公司在蓝牙耳机、蓝牙音箱、智能穿戴产品在品牌领域的竞争力;

(3)公司上游晶圆厂和封测厂的产能有所缓解,价格也有一定幅度的下调,公司单位采购成本逐渐降低。

3、公司各项业务占比情况如何?

2022年,公司主要产品营收情况如下:

(1)TWS蓝牙耳机芯片实现营收5.51亿元,占营业收入51.11%;

(2)非TWS蓝牙耳机芯片实现营收1.44亿元,占营业收入13.35%;

(3)蓝牙音箱芯片实现营收2.69亿元,占营业收入24.97%;

(4)其他如智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片等实现营收1.14亿元,占营业收入10.56%。

2022年,公司营业收入主要由耳机芯片(约65%)及音箱芯片(25%)构成,新推出的产品线中,智能穿戴芯片销量增速较快。2023年公司将逐步形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、IoT芯片、语音识别芯片八大产品线为主的产品架构。

4、公司未来研发费用和研发人员招聘规划如何?

公司持续加大研发投入,巩固技术研发优势,加强研发人才招募力度,研发人员数量、软件投入费及其他研发物料投入均快速增长。截至2022年末,公司研发人员达到169人,较上年同期增长52.25%。

随着募投项目的逐步实施、品牌客户的导入及业务规模不断扩展,公司对于研发人员的需求也在不断增加。后续公司将根据发展需求进行人力资源规划,稳步培养优质人才。

5、现有业务和未来Wi-Fi芯片业务的竞争格局如何?

公司是无线音频SoC芯片领域规模领先、具有较强市场竞争力的主要供应商之一。据第三方机构潮电智库统计,2022年,十大TWS蓝牙主控芯片厂商共占有TWS芯片的市场份额达95%以上。其中,中科蓝讯以20%的市占率名列第二。

Wi-Fi芯片市场规模广阔,应用场景多样化,公司在蓝牙技术的基础上加大Wi-Fi技术的研究,在Wi-Fi技术标准的基础上开发低功耗、高性能的Wi-Fi芯片,扩充公司的产品体系,更好地满足下游市场的多样性需求。在物联网UWB技术领域,公司将通过自主研发、与知名高校、第三方研究机构技术合作等途径研究开发室内精准定位等技术,广泛布局IoT、AIoT领域,抓住物联网、人工智能等下游新兴市场发展机遇。

6、2023年重点产品和研发技术是?

2023年公司主推以下产品:

(1)“讯龙三代”低功耗智能可穿戴SoC芯片:作为平台型产品,可适用于耳机、音箱、智能手表等终端设备,已经进入量产阶段,目前已积累一批意向客户;

(2)物联网芯片:第一代蓝牙控制SoC芯片工程样片已完成流片;

(3)多功能TYPE-C音频处理SoC升级芯片和第一代语音控制SoC芯片:已完成流片,预计下半年进入量产阶段。

7、2023年是否新增一线手机品牌客户?

公司将持续升级现有芯片产品,通过技术的迭代和制程工艺的提升,不断提升芯片性能、综合性价比优势和市场竞争力,在巩固现有白牌市场份额和优势的基础上,以“蓝讯讯龙”系列高端芯片为抓手,进一步向终端品牌客户渗透,有望在一线品牌做出突破。今后将逐步形成以“知名手机品牌+专业音频厂商+电商及互联网公司”为核心终端客户的更完整的品牌和市场布局,促进公司业务可持续发展。

8、公司一季度业绩同比环比均有增加,超出市场预期,请问原因是什么?

公司从2022年四季度起,业绩开始向上修复,2023年一季度依旧保持良好态势,主要因素包括:(1)疫情恢复,经济复苏,下游需求恢复。尤其是公司中低阶产品面向的主要市场如东南亚、印度、非洲等第三世界国家经济发展快,需求旺盛,去年三季度开始这些国家和地区优先恢复;开年之后国内市场全面放开,电商需求旺盛,人员流动加快导致耳机需求优先恢复,耳机是易耗品,换机频率加快提升需求;(2)消费降级,品牌下沉导致中低阶市场体量增加,消费者在消费过程中更加趋于理性。以耳机为例,作为标准品,随着技术成熟,中低阶和中高阶产品的差异不断缩小,对普通消费者来说其消费体验差别不大,因此在产品的购买上更加倾向于性价比更高的产品。

9、公司一季度研发费用大幅提升的原因?

公司一季度研发费用同比增加126.81%,主要原因为:(1)研发人数上升,由去年同期的110余人增加到现在的160余人;(2)光罩费用支出上升,之前工艺主要集中在55nm、40nm,光罩费用较低,现在工艺提升到22nm,光罩费用支出上升;(3)折旧、其他研发物料投入上升。

在接待过程中,我们严格按照《上市公司投资者关系管理工作指引》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《公司章程》等关于投资者关系活动的相关规定,与来访人员进行了充分的交流与沟通,并未出现未公开重大信息泄露等情况。系活动的相关规定,与来访人员进行了充分的交流与沟通,并未出现未

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