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    楚天科技(300358)机构调研数据
    楚天科技调研详情
    调研日期:2022-06-01
    接待基本资料
    公告日期2022-06-01上市公司接待人员投资与发展总裁、董事会秘书 周飞跃,财经总裁、财务总监 肖云红,证券事务代表 黄玉婷,证券事务专员 周德伟
    接待时间起始2022-06-01接待时间截止2022-06-01
    接待方式特定对象调研,现场参观接待地点楚天科技会议室

    接待详细对象
    序号 接待对象 接待对象类型 机构相关人员
    1 方正证券 证券公司 唐爱金,曹佳琳,章钟涛
    2 红塔红土基金 基金管理公司 曹阳
    3 创金合信基金 基金管理公司 毛丁丁
    4 南方基金 基金管理公司 秦乾一
    5 高毅资产 资产管理公司 葛晨
    6 富荣基金 基金管理公司 杨皓童
    7 招商基金 基金管理公司 张馨洋
    8 汐泰投资 投资公司 董函

    主要内容资料

    一、内容提要:1、厂区参观2、会议室座谈二、主要关注的问题与回复如下:1、公司怎么看行业的景气度?原来下游行业开展了两轮运动式的GMP改造,强制规定药厂在限定日期内须完成改造,人为的造成了周期。现在GMP认证已经常态化,药企具备条件再申报即可,这样对于上游制药装备行业的产能释放给予了时间和空间。同时,全球创新药、生物药蓬勃发展,对于高水平、高质量的医药装备需求很大。现在面临的一个新变化是行业集中度的提高,不管是医药行业还是制药装备行业。为了提升市场竞争力,对企业在产品技术、制造技术投入的要求更高,这对于行业内头部企业是更有利的。去年的新冠疫苗相关订单,对我们来说是一个检验产品品质的机会,借此我们进入了高端医药领域的供应链。我们将逐步实现国内高端进口替代和出口替代,以维持公司的持续高质量增长。2、新冠疫苗订单需求下降后,今年和未来公司的增长点有哪些?①与生物制药有关的工艺设备、仪器等。从硬件设备来说,细胞或病毒的提取、培养、分离、纯化、超滤、配液、无菌分装、检测后包等相关设备。②产品链条增加,楚天过去没有但未来会高速增长的新产品。③高端设备领域进口替代。④强力拓展海外业务,重点市场建销售服务公司,促进出口业务提升。3、公司产品与行业一流水平还有多大差距?前端、中段和后段都有已具备进口替代水平的产品,公司的无菌分装产品已达到行业一流水平,后包装产品已接近行业一流水平,其他产品还有一定差距。公司会继续大力推进技术创新(包括产品技术和制造技术)、管理创新、体制机制创新,规划到2025年前后能将主要的几个产品线提升到国际一流水平,2030年左右能全面赶超行业一流水平。4、公司2022年新增订单的目标是多少?2022年新增订单目标不低于100亿。5、公司订单交付周期和收入确认是什么样?一般情况在3-9个月,受客户的现场条件和项目的进度影响。公司国内订单是以取得客户签字的现场安装调试验收(SAT)合格单为收入确认时点。6、公司今年的增长规划是怎样?规划收入、净利润较2021年增长不低于20%。7、公司近年来毛利率的趋势及未来规划是怎么样?公司近几年始终产品技术和制造技术双优先,产品竞争力持续提升,销售端议价能力增强,毛利率从2019年期持续回升,未来3-5年,毛利率预计还会维持上升态势。公司希望未来毛利率能维持在40%以上、净利率维持在10-15%以上的水平。8、公司的产能建设和规划是什么样?公司自成立以来,一直在扩建产能,产能较公司的发展速度还是慢了一些,但公司会提前预判并做一些土地、资源储备。第四期建设完成后,整体可达到100亿产能。工厂已建好投产,还有中央技术研究院检测及研发楼、全球客户培训中心、公寓楼正在建设。第五期建设,规划主要用于生物药领域的相关布局,包括一次性耗材、层析超滤设备、配液系统、其他产品等,将根据公司发展实际情况逐步建设。9、Romaco一季度的情况怎么样?因供应链受到俄乌冲突、新冠疫情的影响,Romaco一季度的订单交付还是受到一定影响,营收较去年同期相比略有下降,另外有几个毛利率偏低的战略订单在一季度确认收入,导致一季度毛利率也没有达到全年预期水平,但整体还是没有偏离公司的全年预算目标。从往年来看,Romaco一季度的业绩基本都低于其他三个季度。2022年Romaco规划收入、净利润在2021年基础上增长,从接触到的市场信息和意向订单来看,固体制剂装备市场需求旺盛,Romaco对完成今年的预算指标充满信心。10、公司产品对标的有哪些公司?医药装备行业从产品形态、产品技术来划分,可分为两个板块,一个是以工艺技术为特征的工艺技术设备板块,这个板块国际著名的公司有赛默飞、丹纳赫、赛多利斯;另一个是以装备形态呈现的硬件装备板块,比如无菌分装、配液工程、智能检测、后包装等。楚天起家于中后段,向全线、全流程拓展,中后段对标星德科、伊马、乌尔曼、马克西尼等,在工艺装备和技术方面对标赛多利斯、丹纳赫等。11、近两年国内高端药的生产对国内制药装备的采购情况怎么样?随着国内制药装备产品质量、性能的提升,已逐步接近欧洲水平,加之售后服务的优势,药厂对国内高端制药装备的采购量在逐年增长,比如百济神州、中国生物技术集团等。12、SUT一次性产品膜材验证进展怎么样?膜材的配方和生产工艺已经固定,内部测试后,理化性能与赛多利斯对比大部分指标有优势。基于进口膜材的制袋工艺已完成验证,可以向市场推广和销售。我们自主开发的膜材,制袋工艺的验证还在进行中,预计今年下半年可以完成验证并规模化推广。