1、公司 2024 年半年度经营情况介绍。
2024 年上半年,公司实现营业收入 95.89 亿元,同比下
降 47.16%;归属于上市公司股东的净利润亏损 7.60 亿元,
同比下降 113%。截至本报告期末,公司总资产 979.64 亿
元,较年初增长 6.83%;归属于上市公司股东的净资产
443.09 亿元,较年初下降 5.79%。
锂资源方面: 马里 Goulamina 锂辉石项目一期的浮选产
线建设正在进行收尾工作,破碎产线已经完成并且启动,开
始破碎矿石备用,预计将于今年内产出首批锂辉石产品;公
司在阿根廷的 Cauchari-Olaroz 锂盐湖项目产能爬坡进展顺
利, 该项目计划在 2024 年完成 20,000 吨-25,000 吨碳酸锂产
品的生产;阿根廷 Mariana 锂盐湖项目的建设工作,并计划
在 2024 年底前试生产。
锂电池方面: 公司深耕在储能领域发展布局,我们积极
在储能的下游延伸,不止做电芯,还扩展到 pack、家用储能
等终端客户领域;在固态电池方面,公司开发的高比能电池
能量密度达到 420Wh/kg,循环寿命超过 700 次,并开发出能
量密度达到 500Wh/kg 的样品,可通过 200℃热箱与针刺等严
苛的安全测试。
公司未来发展规划: 公司近年来的发展遇到了很多新挑
战,从锂盐工厂向上游锂矿延伸,并开发了多种锂矿资源多
元化发展。公司今后在资源项目的资本开支方面将更加谨慎
的控制节奏,公司会推迟部分短期收益不明显的中长期项目
资本支出;在锂电池业务方面,公司当前的锂电池产能扩张
计划主要为中长期的产能规划,公司将视市场与需求情况逐
步推进产能建设。未来公司锂电池板块业务发展将避免无效
扩张及恶性竞争,以开源节流和稳健经营为主要宗旨,主动
控制资本开支节奏,高质量地完成电池产能扩建工作。
2、公司在阿根廷的盐湖项目进展如何?
答:公司在阿根廷的投资项目取得了显著进展,尤其是
在 Cauchari-Olaroz 锂盐湖项目上。该项目作为公司在阿根廷
的重点项目之一,已经经历了数年的建设和发展,尽管期间
面临了众多挑战,包括新冠疫情、外汇管制等,但公司持续
克服困难,稳步推进项目进度。 Cauchari-Olaroz 锂盐湖项目
在经过一年的产能爬坡之后,已经达到了 70%左右的产能利
用率。
尽管阿根廷存在多方面的不确定性,但公司对阿根廷项
目的长期潜力保持乐观态度。公司将继续加强项目管理,确
保项目按计划稳步推进,以满足市场需求并为投资者创造更
多价值。
3、马里 Goulamina 锂辉石矿的股权收购进展如何, 今年
整体预计能出多少的锂精矿产量?
答:公司正在对 Goulamina 锂辉石项目的经营权进行交
接,即将全面接管并启动正式生产程序。尽管当前正值马里
雨季,这可能对项目进度产生一定影响,但试生产阶段已经
启动,预计在今年实现产出。今年剩余的时间,我们的主要
任务是确保项目全链条的生产安全和运输顺畅。我们将致力
于产量的稳步提升,并在条件允许的情况下,加快实现产量
爬坡。关于锂精矿的产量,马里项目团队将致力于充分发挥
产能潜力,以实现预期的生产目标。我们将持续优化生产流
程,确保生产效率和产品质量,以满足市场需求并达成我们
的生产愿景。
4、公司 2030 年锂盐产品规划 60 万吨 LCE 产能的构
成?
答:公司规划 60 万吨 LCE 产能其中将会有很大一部分
来自于阿根廷盐湖项目、非洲马里项目,同时国内及澳洲也
会有一定产量。当然,这是公司的规划产能,公司将根据市
场需求安排生产。
5、 公司正在做期货套保,请介绍下公司套保的策略和后
续安排?
答: 公司于 2024 年 2 月 5 日审批通过的商品期货期权套
期保值额度的交易品种包括碳酸锂期货,交易保证金和权利
金上限不超过人民币 20,000 万元,且任一交易日持有的最高
合约价值不超过(含)人民币 30,000 万元,按照目前的碳酸
锂期货合约价格来计算,公司实际能够进行套保的碳酸锂数
量较为有限,最多也就在 2000-3000 吨左右碳酸锂。公司正
积极而审慎地执行碳酸锂的套期保值策略,以管理市场风险
并保护公司财务稳定。针对市场近期对赣锋锂业参与大规模
套期保值操作的不实揣测,我们在此明确澄清:有关赣锋锂
业近期大规模做空碳酸锂进行套期保值的谣言并不属实。目
前,公司正在逐步尝试并评估不同的期货套期保值策略,以
期寻找最符合自身业务需求和风险管理目标的方法。我们将
持续关注市场动态,并根据实际情况调整和优化我们的套期
保值操作。
6、马里项目的成本情况?公司后续在资金成本是否有降
本的安排?同时马里项目的成本相比澳矿优势如何?
答:马里项目在产能爬坡达到设计产能才能达到理论最
优成本,目前公司采购锂辉石的策略更偏向于自有矿山,或
倾向于成本相对比较低的供应矿产资源, 同时还需要考虑矿
石的运输情况。马里项目初期的运输与发电都是使用柴油进
行运转,后期在项目上的发电可能会采取光伏的手段,降低
成本,同时矿石运输也会采用电动重卡进行运输,进一步降
低运输成本。
尽管马里项目目前尚未产出产品, 根据目前的可研分析,
我们预计其将实现与澳大利亚一梯队锂辉石矿山相媲美或更
优的成本水平。考虑到近期澳大利亚锂辉石矿石成本可能受
到通货膨胀及矿石预剥离费用摊销等因素的影响,其实际成
本可能高于表面数据显示。相比之下,马里项目无论是在生
产成本还是在资本开支方面都非常有竞争优势。
7、公司今年上半年财务费用增加的主要原因是什么?
答: 公司今年上半年财务费用增加主要由于贷款增多,
但现在后期项目投资节奏正在控制得更加精准,并且预计随
着疫情缓解和利率下行,整体财务费用将会逐渐得到控制。
8、对于 Mariana 锂盐湖项目,其生产和碳酸锂成本如
何计算?
Mariana 锂盐湖项目作为生产氯化锂资源的重要原料生
产基地,所生产的氯化锂将直接用于金属锂原料生产,相比
做成碳酸锂其成本更低。虽然初期投资较大,包括光伏发电
设施,但从长远角度看,预期回报可期且可通过资本化等方
式分摊成本。
9、 公司今年回收碳酸锂的整体量大概是多少?
答: 2024 年公司整体回收碳酸锂的总量有所下滑,预计
今年大约回收碳酸锂 1 万吨左右。当前回收业务面临市场需
求不足、价格低迷等问题,因此整个行业的回收量预计也不
会很大。
10、存货分类及其占比情况如何?
答:公司存货中包含了锂电池材料和其他原材料等,实
际锂化工板块的存货数量并没有那么高,尤其在锂盐原材料
部分,在一些统计口径中会包括阿根廷锂盐项目的卤水半成
品,从卤水半成品到碳酸锂产品通常需要一定的生产周期,
因此无法在短期内形成产成品进行销售。 目前公司的库存锂
辉石以及锂盐的库存水平均低于去年底水平,因此总体库存
规模并不算大。